(五)其他汇率风险管理方法
| 计价货币 | 本币计价：进出口商均争取以本国货币计价，因为用本币收付无外汇风险。 另一种方法是合同中规定用外币计价，但规定固定汇率为合同的一个条款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 匹配收入和支出 | 以同一外币进行支付和收款的公司应该以该货币用支付抵消收款 差额用远期合同对冲 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 提前和滞后付款 | 对预期贬值的货币提前收款，或滞后付款 对预期升值的货币滞后收款，或提前付款 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 净额结算 | 双边净额结算 | 两家企业就双方之间达成的全部交易的余额进行结算 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 多边净额结算 | 两个以上集团企业的债务要进行相互扣除。结算安排将由企业自己的中央财务部门或者公司银行进行统一协调。 例如：甲方从乙方买入100万美元货物，乙方从丙方买入200万美元货物，丙方从甲方买入150万美元货物。
最终结论：甲收入50万美元，乙支出100万美元，丙收入50万美元。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 匹配长期资产和负债 | 当一个跨国公司在国外拥有子公司，它有可能用同一货币的长期贷款来为子公司的长期资产进行融资 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
【例题6·多选题】甲公司是国内一家进出口贸易公司。甲公司与国外的交易一直采用赊销、赊购的方式，以美元结算。目前，甲公司预计美元汇率在此后半年内都呈下跌趋势。下列各项措施中，可以帮助甲公司降低汇率风险的有( )。 【2011】
A.平衡美元应收账款与美元应付账款的余额，保持较低金额的外币净资产或净负债
B.在此后半年内缩短美元应收账款的信用期，同时延长美元应付账款的信用期
C.对美元应收账款、美元应付账款安排相应的远期汇率合同
D.在出口合同中约定以美元结算，在进口合同中约定以人民币结算
『正确答案』ABC
『答案解析』出口合同收到美元，进口合同中支付人民币，所以选项D的做法是提高了汇率风险。
【例题7·单选题】下列有关货币远期市场与期货市场的表述中，正确的是( )。【2009】
A.期货合同金额大小与交付日可根据个人需要量身定做
B.远期市场的结算可以在证券交易所结算所处理，也可以在场外交易市场进行
C.大多数远期合同按抵消结算，并且仅有极少数是交付结算
D.期货合同的价格随时间改变，以反映市场对未来即期汇率的预期
『正确答案』D
『答案解析』期货合同是标准化的合同，其金额大小与交付日都固定，所以选项A错误。远期市场的结算只在场外交易市场进行，选项B错误。大多数远期合同按交付结算，并且仅有极少数是抵消结算，选项C错误。
【例题8·简答题】乙公司是一家玩具制造商，为国内上市公司。乙公司总部设在北京，在欧洲拥有众多子公司(占其子公司总数的80%)。乙公司2008年度财务报表附注中列示的有关负债明细情况如下：
负债：
(金额单位：百万元人民币)
| 币种 | 负债 总计 | 浮动利率 负债 | 固定利率 负债 | 加权平均 利率 | 加权平均 固定利率 |
| 人民币 | 130 | 130 | |||
| 美元 | 40 | 38 | 2 | 5% | 4% |
| 欧元 | 106 | 60 | 46 | 6% | 4% |
| 总计 | 276 | 228 | 48 |
假定目前市场利率约为4%。
要求：
(1)评价乙公司市场风险的主要来源(假设不存在可用于对负债套期保值的抵销资产)。
(2)当人民币对美元和欧元均贬值9%时，计算乙公司因负债所面临的交易风险。
『参考答案』
(1)评价乙公司市场风险的主要来源。
第一、汇率风险。乙公司大部分债务以外币计量，平均利率高于目前市场利率4%，因此乙公司外币负债受外汇汇率变动影响。乙公司拥有众多境外子公司，在交易封面、外币折算方面、经济风险方面受汇率变动影响。
第二、利率风险。乙公司大部分债务(228/276=83%)为浮动利率，容易受到利率波动影响。
(2)人民币对美元和欧元均贬值9%时的交易风险
财务报表中人民币金额将变更为146×(1+9%)=159.14百万人民币
交易风险合计为1314(15914-14600)万元人民币。
【本节考试小贴士】：
●汇率风险是考试的重点内容，也是难点。从近年的考试情况来看，分值相对较大，题型也比较丰富，选择题、简答题都曾涉及。
●复习时重点的内容是汇率风险的类型、汇率风险套期工具的原理及计算。同时需要注意一些细节的理论阐述，这些地方是选择题常见的出题点。
