(三)固定资产投资决策的常用方法
5.投资回收率
定义：投资回收率是年均现金净流量与原始投资额的比率。
计算方法：投资回收率=年均现金净流量÷原始投资额
评价标准：通过比较各方案的投资回收率，选择投资回收率最高的方案。
【例题5·单选题】某公司购买一台新设备用于生产新产品，设备价值为50万元，使用寿命为5年，预计净残值为5万元，按年限平均法计提折旧(与税法规定一致)。使用该设备预计每年能为公司带来销售收入40万元，付现成本15万元，最后一年收回残值收人5万元。假设该公司适用企业所得税税率为25%，则该项投资的投资回收率为( )。
A.42.0%
B.42.5%
C.43.5%
D.44.0%
【答案】D
【解析】第1到4年经营现金流量=税收净利润+折旧=(40-15-9)×(1-25%)+折旧9=21(万元);或者;收入-付现成本-所得税=40-15-(40-15-9)×25%=21(万元)。第5年的现金净流量=21+5=26(万元)，年均现金净流量=(21×4+26)/5=22(万元)，投资回收率=22/50=44%。
本专题小结
1.投资的定义和分类;
2.权益投资和债券投资的决策分析(未来现金流量的现值);
3.固定资产投资决策的方法。
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