国有企业在筹资、投资、资金回收和收益分配等财务活动中，由于受不确定因素的影响，往往会发生财务收益与预期收益之间的一定偏离，即财务风险。按理说，风险与收益相伴而生，高收益必然伴随高风险，对正常的财务风险本也勿须大惊小怪。但在国有企业财务结构中久存不息的“四高”现象，却不能不令人警惕。
“一高”负债率。从总体上看，国有企业负债率还是持续降低的，由1998年的64.26%下降到2003年的59.24%;但从局部和个体看，高负债现象并未缓解。据国务院国资委公布的消息，2005年上半年，169家中央企业中净资产同比增长不足1%或下降的有69家，资本积累严重不足;过度负债的有52家，不少企业流动比率不足国际警戒标准(200%)。有的企业资产负债率达80%以上，还有的甚至超过100%。一旦市场销售缩减，很难靠借新债还旧债的方式维持资金运转。
“二高”债权。合理的债权可以提高资金利用效率，获得资本收益。而违规的、过高的或盲目的债权则容易形成坏账，造成无法挽回的损失。有的企业违反《贷款通则》的相关规定，违法对外拆借，直接导致经济损失1亿元。有的企业应收账款占用资金问题严重，2005年上半年中央企业应收账款和存货占用资金1.42万亿元，占流动资金的36%。在全部中央企业中，应收账款和存货占流动资金比重超过50%的有37家。
“三高”不良资产率。根据中央企业清产核资的结果，2004年，181家企业申报处理各类资产损失共3177.8亿元，占资产总额的4.2%，占净资产的9.9%。其中，按原制度清查出的损失1500.3亿元，按《企业会计制度》清查出的预计损失1677.5亿元。加上财政部已核准的近千亿元资产损失，中央企业不良资产占总资产的5.4%。
