对于高溢价权证而言，除上述风险外，还面临着以下两种突出的风险：
第一，高溢价权证与正股走势相背离的风险。当权证估值水平较高时，容易与正股走势产生背离，致使出现即使看对了正股走势，投资权证也不一定能赚钱的情况。以深高CWB1上月的走势为例，正股深高速一月累计上涨17.18%，而深高CWB1反而下跌12.52%。若有投资者事先判断深高速走强，从而买入深高CWB1以图赚取更多利润，则不免“竹篮打水一场空”了。
第二，权证估值水平回落的风险。所谓溢价率，是指买入认购(认沽)证以后，如果持有到期，正股需要上涨(下跌)多少幅度，投资者才能盈亏平衡。随着剩余期限的缩短，权证的时间价值不断损耗，权证价格会逐渐向内在价值回归。因此，其它条件相同的情况下，高溢价权证估值水平的回落现象可能会较为明显。
不过，需要提醒投资者的是，由于权证的剩余期限越长(无论是认购证还是认沽证)，给权证持有人带来的想象空间越大，因此能够承担越高的溢价率。因此在判断权证溢价率是否偏高时，应尽量选择期限相近的权证进行比较。
