三、计算题。
1
(1)
[答案] D
[解析] [(EBIT-3 600×10%-3 000×12%)×(1-25%)]/(5 400/20)=[(EBIT-3 600×10%)×(1-25%)]/(5 400/20+80)，解得，EBIT=1 935(万元)。
(2)
[答案] D
[解析] (1)若采用方案甲：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，新借款的资金成本=12%×(1-25%)=9%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/18+5%=16.67%
采用方案甲筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+9%×(3 000/12 000)+16.67%×(5 400/12 000)=2.25%+2.25%+7.50%=12%
(2)若采用方案乙：
原有借款的资金成本=10%×(1-25%)=7.5%，普通股的资金成本=[2×(1+5%)]/37.5+5%=10.6%
采用方案乙筹资后的加权平均资金成本=7.5%×(3 600/12 000)+10.6%×[(3 000+5 400)/12 000]=2.25%+7.42%=9.67%
(3)
[答案] B
[解析] A产品的单价=900/(1-40%)=1 500(元/件)
A产品的单位边际贡献=1 500×40%=600(元/件)
每年的息前税后利润=(4×600-1 875)×(1-25%)=393.75(万元)
固定资产年折旧额=(3 000-3 000×2%)/4=735(万元)
不包括最后一年的年现金净流量=393.75+735=1 128.75(万元)
项目的净现值=1 128.75×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4-3 000=1 128.75×3.17+60×0.683-3 000=619.1175(万元)。
投资回收期=投资总额/年现金净流量=3 000/1 128.75=2.66(年)
现值指数=现金流入量现值/现金流出量现值=[(393.75+735)×PVA10%，4+3 000×2%×PV10%，4]÷3 000=1.206
(4)
[答案] D
[解析] 1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=3 000
当i=20%时，1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=1 128.75×2.5887+60×0.4823=2 950.93
当i=18%时，1 128.75×PVAi，4+3 000×2%×PVi，4=1 128.75×2.6901+60×0.5158=3 067.40
根据插值法，(20%-18%)/(i-18%)=(2 950.93-3 067.40)/(3 000-3 067.40)
解得，i=19.15%
(5)
[答案] B
[解析] 2009销售收入比2008年增加额=增加的销售数量×单价=8 000×1 500/10 000=1 200(万元)，追加资金需要量=RA/S×ΔS-RL/S×ΔS-ΔRE=[3 600/(1 500×4)]×1200-[30/(1 500×4)]×1200-153.8=560.2(万元)。
(6)
[答案] B
[解析] 2008年净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额=[393.75-43.75×(1-25%)]/9 000×100%=4.01%
2009年净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额=[4.8×1 500-900×4.8×(1-10%)-(1 875+200)-43.75]×(1-25%)/10400×100%=8.61%
黄河公司2009年甲产品的销售净利润率比2008年的增长率=(8.61%-4.01%)/4.01%×100%=114.71%
(7)
[答案] B
[解析] 预计2010年利润总额=[4.8×1 500-900×4.8×(1-10%)-(1 875+200)]×(1+15%)=1422.55(万元)
单位变动成本=[单价×销售量-息税前利润-固定成本]/销售量=[1 500×4.9-1422.55-1875-200] /4.9=786.21 (元/件)
单位变动成本降低率=[900×(1-10%)-786.21]/ [900×(1-10%)]×100%=2.94%
2
(1)
[答案] A
[解析] 计算2007年暂时性差异项目
项目账面价值计税基础应纳税暂时性差异可抵扣暂时性差异
存货1 000 1 100 100
固定资产1 440 1 620 180
无形资产900 1 350 450(但不确认所得税的影响)
总计 730(280+450)
无形资产产生的暂时性差异不予确认的解释：按照规定，对于研发的新技术、新产品、新工艺所形成的无形资产，在初始确认时其账面价值和计税基础之间的差异，如果不是产生于企业合并交易、同时在确认时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额，则按照会计准则的规定，不确认有关暂时性差异的所得税影响
(2)
[答案] B
[解析] 2007年应交所得税=[4 000+100+180+600-(1 500-900)×50%+300]×33%=1 610.4(万元)
2007年递延所得税资产
=(100+180)×25%=70(万元)
递延所得税费用=-70(万元)
2007年利润表确认的所得税费用=1 610.4-70=1 540.4(万元)
借：所得税费用 1 540.4
递延所得税资产70
贷：应交税费—应交所得税 1 610.4
(3)
[答案] C
[解析] 2008年应交所得税
应交所得税={4 197+150+[(288-180)+60]+800-[(1 350-900)/10]+200}×25%=1 367.5(万元)
注意：288-180是税法和会计上在08年计提折旧的差额。
(4)
[答案] C
[解析] 2008年暂时性差异计算表：
项目账面价值 计税基础 应纳税暂时性差异可抵扣暂时性差异
存货 2 0002 250 250
固定资产1 0921 440 348
无形资产1 6202 025 405(但不确认所得税的影响)
预计负债2000 200
总计 1 203(798+405)
注
(1)1 620=900/10×9+810
(2)2 025=900×150%/10×9+810
期末递延所得税资产的余额
=798×25%=199.5(万元)
期初递延所得税资产的余额=70(万元)
递延所得税资产发生额
=199.5-70=129.5(万元)
