三、计算题。
1. M公司目前拥有资金9 000万元，其中，长期借款3 600万元，年利率10%;普通股5 400万元，上年支付每股股利2元，预计以后各年股利增长率为5%，股票发行价格20元，目前价格也为20元。
M公司为生产A产品，急需购置一台价值为3 000万元的W型设备，该设备购入后即可投入生产使用。预计使用年限为4年，预计净残值率为1%。按年限平均法计提折旧。
经测算，A产品的单位变动成本(包括销售税金)为600元，边际贡献率为40%，固定成本总额为1 250万元，A产品投产后每年可实现销售量4万件。
为购置该设备，M公司计划再筹集资金3 000万元，有两种筹资方案：
方案甲：增加长期借款3 000万元，借款利率为12%，筹资后股价下降到18元，不考虑筹资费用，其他条件不变。
方案乙：增发普通股120万股，普通股市价上升到每股25元，其他条件不变。
已知当年限为4年、年利率为10%时，1元的复利现值系数和终值系数分别为0.683和1.464，1元的年金现值系数和终值系数分别为3.17和4.641。企业所得税税率为25%。
根据上述资料，回答下列各题：
(1).若不考虑筹资费用，采用EBIT-EPS分析方法计算，甲、乙两个筹资备选方案筹资无差别点的EBIT为()万元。
A. 1 875
B.1 530
C.2 250
D.1 500
(2).若根据比较资金成本法确定该公司最佳的筹资方案，则采用方案甲和方案乙后M公司的综合资金成本分别为()。
A. 12%、14.9%
B.12%、11.63%
C.12.25%、11.63%
D.12.25%、14.9%
(3).若资金成本为10%，则M公司购置W型设备这一投资项目的净现值为()万元。
A. 206.34
B.401.275
C.262.5
D.3 206.34
(4).根据综合资金成本法选择筹资方案后，若M公司要求A产品投产后的第2年其实现的息税前利润总额比第1年增长200万元，在其他条件保持不变的情况下，应将A产品的销售量提高()万件。
A. 0.75
B.0.5
C.1
D.0.8
2. A股份有限公司(以下简称A公司)为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17%。A公司以人民币作为记账本位币，外币业务采用业务发生时的市场汇率折算，按季计算汇兑损益。每半年编制一次财务报表。2008年1月1日有关外币账户期初余额如下：
外币账户外币账户余额(万美元)折算汇率人民币账户余额(万元)
银行存款6007.104 260
应收账款3007.102 130
应付账款807.10568
长期借款—本金3007.102 130
长期借款—应计利息127.1085.2
长期借款本金300万美元，系A公司于2007年1月1日与中国银行签订《外币借款合同》，向该行申请借入的，借款期限2007年自1月1日起算，期限为36个月，年利率4%，按季度计提利息，到期一次还本付息。该借款合同标明该笔美元借款专门用于一项已处于开发阶段的新产品X专利技术的研发。(不考虑闲置资金的收益问题)
X专利技术研发项目于2007年1月1日进入开发阶段，至2008年1月1日，已发生资本化支出900万元人民币。假定开发阶段发生的支出全部可以资本化。
2008年第一季度A公司发生的有关业务如下：
(1)1月1日，A公司收到国外B公司追加的外币资本800万美元，款项于当日存入银行，当日的市场汇率为1美元=7.15元人民币。
(2)1月10日，进口一批Y材料，发生价款50万美元尚未支付，当日市场汇率为1美元=7.12元人民币。以人民币支付进口关税50万元人民币，支付增值税70万元人民币。
(3)1月20日，出口销售一批K产品，价款20万美元，当日的市场汇率为1美元=7.10元人民币，款项尚未收到，不考虑相关税费。
(4)2月2日，收到应收账款200万美元，款项已存入银行，当日市场汇率为1美元=7.08元人民币，该应收账款系2007年出口销售发生的。
(5)2月12日，以每股4美元的价格购入乙公司的B股5万股作为交易性金融资产核算，当日市场汇率为1美元=7.05元人民币。不考虑相关税费。
(6)2月17日，将50万美元兑换为人民币，兑换取得的人民币已存入银行。当日市场汇率为1美元=7.10元人民币，当日银行买入价为1美元=7.06元人民币，卖出价为1美元=7.14元人民币。
(7)专利技术研发项目在第一季度共发生职工薪酬150万元人民币，款项尚未支付，共领用材料费用250万元人民币，不考虑相关税费。
(8)3月31日，计提外币长期借款第一季度发生利息。3月31日的市场汇率为1美元=7.12元人民币。
2008年第二季度A公司发生的有关业务如下：
(1)专利技术研发项目在第二季度共发生职工薪酬180万元人民币，款项尚未支付。领用材料费用325.1万元人民币，不考虑相关税费。
(2)6月30日，计提外币长期借款第二季度发生利息。6月30日的市场汇率为1美元=6.95元人民币。
(3)6月30日，所购入的B股股票的市价为每股6美元。
2008年7月1日，X专利技术达到预定用途。
根据上述资料，回答下列问题：
(1).第一季度季末，银行存款(美元)产生的汇兑差额为()万元人民币。
A.6.4
B.10.8
C.-6.4
D.-10.8
(2).第一季度季末，长期借款—应计利息(美元)产生的汇兑差额为() 万元人民币。
A.0.88
B.0.24
C.-0.88
D.-0.24
(3).第二季度季末，A公司应确认其购买的乙公司的B股的公允价值变动损益金额为()万元人民币。
A. 69.5
B.67.5
C.70.5
D.68
(4).7月1日，A公司X专利技术的入账价值为()万元人民币。
A. 1 800
B.1 900
C.1 700
D.2 000
