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2012年证券投资分析同步习题--第三章宏观经济分析(4)

2012-09-29 
第三章宏观经济分析

6.ACD

  [解析]总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析主要是一种动态分析,因为它主要研究总量指标的变动规律,因此,B选项错误。总量分析也包括静态分析,如投资额、消费额和国民生产总值的关系等。

  7.ABD

  [解析]反映国民经济总体状况的指标有国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀和国际收支等。货币供应量是金融指标。

  8.BCD

  [解析]通货膨胀一般以两种方式影响到经济:通过收入和财产的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。具体地说,通货膨胀对社会经济产生的影响主要有:引起收入和财富的再分配,扭曲商品相对价格,降低资源配置效率,促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

  9.ABCD

  [解析]宏观经济环境对整个证券市场的影响,既包括经济周期波动这种纯粹的经济因素,也包括政府经济政策及特定的财政金融行为等混合因素。宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径实现:(1)企业经济效益。公司的经济效益会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。宏观经济运行趋好,企业总体盈利水平提高,证券市场的市值上升。(2)居民收入。居民收入水平的提高会直接促进证券市场投资需求。(3)投资者对股价的预期。当宏观经济趋好时,投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升,从而推动市场平均价格走高。(4)资金成本。例如当利率水平降低和征收利息税时,将会促使部分资金由银行储蓄变为投资,从而影响证券市场的走向。

  10.ABCD

  [解析]四个选项全部是宏观经济分析的意义。

  三、判断题

  1.B

  [解析]如果中央银行提高再贴现率,商业银行必然要调高对客户的贴现率,从而带动整个市场利率下降,起到紧缩信用的作用,市场货币供应量减少。本题说法错误。

  2.B

  [解析]国内生产总值(GDP)是一国经济成就的根本反映,但不能简单地认为GDP增长,证券市场就必将伴之以上升的走势,实际走势有时恰恰相反,我们必须将GDP与经济形势结合起来进行考察。

  3.A

  [解析]通货膨胀时期,并不是所有价格和工资都按同一比率变动,而是相对价格发生变化。这种相对价格变化引致财富和收入的再分配,因而某些公司可能从中获利,而另一些公司可能蒙受损失。

  4.B

  [解析]紧缩财政政策将使得过热的经济受到控制,证券市场将走弱,因为这预示着未来经济将减速增长或走向衰退。

  5.B

  [解析]通货是指我国的法定货币,它的国内购买力水平是以可比物价变动情况来衡量的,一般在没有价格管制、价格基本由市场调节的情况下,通货变动与物价总水平也是同义语。通货变动包括通货膨胀和通货紧缩。

  6.B

  [解析]我国证券市场上,权证交易采取的是T+0的交易制度。

  7.B

  [解析]总量分析主要是一种动态分析,因为它主要研究总量指标的变动规律。同时,它也包括静态分析,因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。本题错误。

  8.A

  [解析]长期过高的通货膨胀率会给经济发展和人民的生活带来严重的危害,因此各个国家会采取相应的货币政策和财政政策来抑制通货膨胀,但这些措施会导致高失业和GDP的低增长。本题正确。

  9.B

  [解析]外商直接投资指外国企业和经济组织或个人在我国境内开办外商独资企业,与我国境内的企业或经济组织共同举办中外合资经营企业、合作经营企业或合作开发资源的投资(包括外商投资收益的再投资),以及经政府有关部门批准的项目投资总额内企业从境外借入的资金。因此,外国企业在我国境内股票市场公开发行的以本币计价的股票不属于外商直接投资,而属于外商间接投资。

  10.A

  [解析]略

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