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2012年证券投资分析同步习题--第三章宏观经济分析(3)

2012-09-29 
第三章宏观经济分析

  参考答案及解析

  一、单项选择题

  1.A

  [解析]本题题干是法定存款准备金率的定义。

  2.A

  [解析]在持续、稳定、高速的GDP增长情况下,社会总需求与总供给协调增长,经济结构逐步合理,趋于平衡,经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用,从而表明经济发展的势头良好,基于上述原因,这时证券市场将呈现上升走势。

  3.B

  [解析]当经济处于严重失衡下的高速增长时,总需求大大超过总供给,这将表现为高的通货膨胀率,这是经济形势恶化的征兆,如不采取调控措施,必将导致未来的“滞胀”(通货膨胀与经济停滞并存)。这时企业经营将面临困境,居民实际收入也将降低,因而失衡的经济增长必将导致证券市场价格下跌。

  4.C

  [解析]只有在财政对银行借款且银行增加货币发行量时,财政赤字才会扩大国内需求。

  5.A

  [解析]从长期来看,股票的价格由其内在价值决定,但就中、短期的价格分析而言,股价由供求关系决定。我国是新兴股票市场,其股价在很大程度上由股票的供求关系决定,即由一定时期内股票的总量和资金总量的对比力量决定。上市公司数量增加,引起的是股票总供给增加。

  6.C

  [解析]GDP是国内生产总值的简称,是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准,只有常住居民在1年内生产的产品和提供劳务所得到的收入才计算在本国的国内生产总值之内。

  7.A

  [解析]中央银行一般根据宏观监测和宏观调控的需要,根据流动性的大小将货币供应量划分为不同的层次。我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次,即流通中的现金、狭义货币供应量和广义货币供应量。其中,单位库存现金和居民手持现金之和是指流通中的现金。

  8.D

  [解析]上市公司与集团公司或者各个关联公司可以相互提供信用担保,关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题.但也会形成或有负债,增加了上市公司的财务风险。

  9.B

  [解析]严重的通货膨胀是很危险的,经济将被严重扭曲,货币加速贬值,资金流出证券市场。引起股票和债券价格下跌。

  10.B

  [解析]财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

  二、多项选择题

  1.ABC

  [解析]利率对股票价格的影响一般比较明显,反应也比较迅速。但是利率政策本身是中央银行货币政策的一个组成内容,利率的变动同时也受到其他货币政策因素的影响,因此,股价和利率并不是呈现绝对的负相关关系,故D项说法错误。

  2.ACD

  [解析]一般来说,衡量通货膨胀的指标有:零售物价指数(又称消费物价指数、生活费用指数)、批发物价指数、国民生产总值平减指数。

  3.ABCD

  [解析]宏观经济运行对证券市场的影响通常通过以下途径实现:(1)企业经济效益;(2)居民收入水平;(3)投资者对股价的预期;(4)资金成本。

  4.AB

  [解析]一国的国际储备除了外汇储备,还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。我国主要由黄金和外汇储备构成。AB选项正确。

  5.ABCD

  [解析]股权分置改革的完成,表明国有资产管理体制改革、历史遗留的制度性缺陷、被扭曲的证券市场定价机制、公司治理缺乏共同利益基础等一系列问题逐步得到解决,也是推进我国资本市场国际化进程的一个重要步骤,对沪深证券市场产生以下深刻、积极的影响:(1)不同股东之间的利益行为和上市公司整体目标在股改后趋于一致;(2)有利于上市公司定价机制的统一,优化市场的资源配置功能和价值发现功能;(3)有利于建立和完善上市公司管理层的激励和约束机制;(4)金融创新进一步活跃,上市公司重组并购行为增多;(5)市场供给增加,流动性增强,同时也对市场价格造成一定的压力,抑制暴涨暴跌,有利于市场价格稳定。

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