一、单选题:
1、 反映项目方案设计的合理性，考察项目的基本面的是( )。
A. 项目资本金现金流量分析
B. 项目投资所得税前净现金流量分析
C. 投资各方现金流量分析
D. 融资后分析
标准答案：b
解 析：反映项目方案设计的合理性，考察项目的基本面的应该是融资前分析，选项A、C、D都是融资后分析，融资前分析指的是项目投资现金流量分析，具体又分为所得税前和所得税后现金流量分析。
2、 某项目计算期为5年，设定的折现率为10%，各年的净现金流量和现值系数如下表9-7所示，则该项目财务净现值为( )万元。
A.94.1
B.108.5
C.113.0
D.98.6
标准答案：d
解 析：净现值=-50×0.909+50×(0.826+0.751+0.683+0.621)=98.6
3、 下列关于财务内部收益率指标判别基准确定的表述，正确的是( )。
A.判别基准应由行业主管部门确定
B.判别基准的确定应与采用价格体系相协调
C.叛别基准的确立不考虑通货膨胀因素
D.判别基准的确定与指标内涵无关
标准答案：b
解 析：判别基准可以由行业主管部门确定，可自行确定，也可参照同类项目确定。判别基准的确立考虑通货膨胀因素与否，要与采用价格体系相协调。判别基准的确定与指标内涵有关。
4、 某项目的净现金流量如下表9-8所示，该项目投资回收期为( )年。
A.3.2
B.3.8
C.3.4
D.4.8
标准答案：b
解 析：累计净现金流量如下表9-9
5、 某项目营业收入和总成本费用数据，以及增值税数据如下表所示，营业税金及附加按照增值税额的10%计算，项目总投资6000万元，项目资本金3000万元，则项目第5年的总投资收益率为( )。
A. 78.31%
B. 62.95%
C. 92.12%
D. 82.83%
标准答案：b
解 析：
6、 某制造业新建项目建设投资为850万元(发生在第1年末)，全部形成固定资产。折旧年限5年，不计残值，按年限平均法折旧。项目建设期一年。运营期5年，投产第1年负荷60%，其他年份均为100%。满负荷流动资金为100万元，投产第1年流动资金估算为70万元。计算期末将全部流动资金回收。生产运营期内满负荷运营时，销售收入650万元，经营成本250万元，其中原材料和燃料动力200万元，以上均以不含税价格表示。投入和产出的增值税率均为17%，营业税金及附加按增值税的10%计算，企业所得税率33%。该项目运营期第三年的项目投资所得税后净现金流量为( )。
A. 433.2 万元
B. 349.8 万元
C. 297.3万元
D. 318.9万元
标准答案：d
解 析：1.先算折旧(融资前)：
固定资产原值=850(万元);年折旧额=850/5=170(万元)
2.第三年的项目投资所得税后净现金流量
现金流入:销售收入650万元
现金流出:
①流动资金增加额：0
②经营成本：250万元
③营业税金及附加：
增值税：650×17%-200×17%=76.5(万元)
营业税金及附加：76.5×10%=7.7(万元)
④调整所得税:
息税前利润 =销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加
=650-250-170-7.7=222.3(万元)
调整所得税=息税前利润×所得税率=222.3×33%=73.4(万元)
项目投资所得税后净现金流量=650-250-7.7-73.4=318.9(万元)
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