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13年注册会计师《财务成本管理》随章习题及答案详解三(3)

2013-04-26 
读书人网整理了13年注册会计师《财务成本管理》随章习题及答案详解,望给广大考友带来帮助,预祝大家取得优异的成绩!


  三、计算分析题

  1.乙公司是一家上市公司,该公司2010年和2011年的主要财务数据以及2012年的财务计划数据如下表所示:

  单位:万元


项目2010年实际2011年实际2012年计划
销售收入120014401512
净利300700151.2
股利15035075.6
本年利润留存15035075.6
总资产120017503500
负债2004001500
股本8508501424.4
年末未分配利润150500575.6
所有者权益100013502000


  假设公司产品的市场前景很好,销售额可以大幅增加,贷款银行要求公司的权益乘数不得超过2。

  要求:

  (1)计算该公司上述3年的资产周转率、销售净利率、权益乘数、利润留存率、可持续增长率和权益净利率,以及2011年和2012年的销售增长率(计算时资产负债表数据用年末数,计算结果填入给定的表格内,不必列示财务比率的计算过程)。


项目2010年实际2011年实际2012年计划
资产周转率


销售净利率


权益乘数


利润留存率


可持续增长率


销售增长率


权益净利率


  (2)指出2011年可持续增长率与上年相比有什么变化,其原因是什么?

  (3)指出2011年公司是如何筹集增长所需外部资金的,财务政策与上年相比有什么变化?

  2.资料:S公司2011年度的主要财务数据如下:

  单位:万元


销售收入20000
营业利润1500
利息支出300
税前利润1200
所得税(税率25%)300
税后利润900
支付股利(股利支付率50%)450
收益留存450
期末股东权益(1000万股)2500
期末负债2500
期末总资产5000


  要求:

  (1)假设S公司在今后不发股票,且可以维持2011年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息,请依次回答下列问题:

  ①2012年的预期销售增长率是多少?

  ②今后的预期股利增长率是多少?

  (2)假设S公司2012年的计划销售增长率为25%,请回答下列互不关联的问题:

  ①如果不发股票,且保持2011年的财务政策和资产周转率,销售净利率应达到多少?

  ②如果想保持2011年的经营效率、资产负债率和股利支付率不变,需要从外部筹集多少股权资金?


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