三、计算分析题
1.
【答案】本题的主要考核点是有关财务指标的计算。
(1)流动资产年初数=2×700=1400(万元)
流动资产年末数=0.7×900+870=1500(万元)
总资产年初数=1400+600=2000(万元)
总资产年末数=1500+300+1600=3400(万元)
(2)营业收入=[(1400+1500)÷2]×7=10150(万元)
总资产周转率=10150/[(2000+3400)÷2]=3.76(次)
总资产周转天数=360/3.76=95.74(天)
(3)总资产净利率=净利润/总资产=900/[(2000+3400)÷2]×100%=33.33%
平均净资产=
权益净利率=900/1450×100%=62.07%
(4)利息=[(700+900)÷2]×5%+[(600+300)÷2]×10%=85(万元)
利息保障倍数=[900÷(1-25%)+85]/85=15.12
2.
【答案】
(1)2010年的相关指标计算：
权益净利率=200/[(700+800)÷2]=26.67%
销售净利率=200/4400=4.55%
总资产周转次数=4400/[(1300+1400)÷2]=3.2593(次)
权益乘数=[(1300+1400)÷2]/[(700+800)÷2]=1.8
2011年的相关指标计算：
权益净利率=100/[(800+800)÷2]=12.5%
销售净利率=100/4000=2.5%
总资产周转次数=4000/[(1400+1500)÷2]=2.7586(次)
权益乘数=[(1400+1500)÷2]/[(800+800)÷2]=1.8125
(2)分析说明该公司2011年与2010年相比权益净利率的变化及其原因：
2011年与2010年相比权益净利率变动=12.5%-26.67%=-14.17%
因为：权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2010年的权益净利率=4.55%×3.2593×1.8=26.69% (1)
替代销售净利率：
2.5%×3.2593×1.8=14.67% (2)
替代总资产周转率：
2.5%×2.7586×1.8=12.41% (3)
替代权益乘数：
2.5%×2.7586×1.8125=12.50% (4)
销售净利率变动的影响：(2)-(1)=14.67%-26.69% =-12.02%
总资产周转次数变动的影响：(3)-(2)=12.41%-14.67%=-2.26%
权益乘数变动的影响：(4)-(3)=12.50%-12.41%=0.09%
四、综合题
【答案】
(1)权益净利率变动分析
权益净利率的变动=16875/20000-3750/9500=44.91%
因为：权益净利率=总资产净利率×权益乘数
总资产净利率下降对权益净利率的影响=(16875/60000-3750/12000)×12000/9500=-3.95%
权益乘数上升对权益净利率的影响=(60000/20000-12000/9500)×16875/60000=48.94%
(2)总资产净利率变动因素分析
总资产净利率变动=16875/60000-3750/12000=-3.13%
因为：总资产净利率=总资产周转率×销售净利率
总资产周转率变动对总资产净利率的影响
=(45000/60000-15000/12000)×3750/15000=-12.5%
销售净利率变动对总资产净利率的影响=45000/60000×(16875/45000-3750/15000)=9.38%
(3)总资产周转天数分析
本年总资产周转率=45000/60000=0.75，去年总资产周转率=15000/12000=1.25
总资产周转天数变动=360/0.75-360/1.25=192 (天)
因为：总资产周转天数=固定资产周转天数+流动资产周转天数
固定资产周转天数变动影响=360/(45000/20000)-360/(15000/4000)=64(天)
流动资产周转天数变动影响=360/(45000/40000)-360/(15000/8000)=128(天)
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