【试题四】
1.财务可行性评价
(1)初始投资：
设备购置费=(163+17)×6.5×(1+3.5%)+41.5+87.5+12.7=1 352.65(7Y元)。
初始投资=设备买价-旧设备变现收人=1 352.65-100=1 252.65(YY元)。
(2)分析每年营业现金流量增量。
收入增加：4 500-3 200=1 300(万元)。
经营成本增加：3 200-2 400=800(万元)。
则经营期每年现金流人增加：1 300-800=500(万元)。
(3)考虑到第5年年末残值变现收入50万元，则项目的财务净现值为：
FNPV=500×(P/A，10%，5)+50×(P/F，10%，5)-1 252.65=673.90(万元)。
由于FNPV>0，从财务评价角度分析，该项目可行。
2.国民经济评价
(1)初始投资：
设备买价=(163+17)×6.5×1.08+(163+17)X 6.5×3.5%+12.7
=1 317.25(万元)
净投资=设备买价-旧设备变现=1 317.25-100=1 217.25(万元)。
(2)项目投资每年国民经济净效益费用流量。
收人增加：4 500-3 200=1 300(万元)。
扩建前的国民经济运营费用：2 400+3 200X10%-200=2 520(万元)。
扩建后的国民经济运营费用：3 200+4 500×10%-200=3 450(万元)。
国民经济运营费用增加：3 450-2 520=930(万元)。
净效益费用流量增量：1 300-930=370(万元)。
(3)考虑到第5年年末残值变现收入50万元，则项目的经济净现值为：ENPV=370(P/A，10%，5)+50(P/F，10%，5)-1 217.25=216.47(万元)。由于ENPV>0，从国民经济评价角度分析，该项目可行。
