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2013年证券从业考试投资分析考点二(1)

2012-12-20 

  公司基本分析考点解析:

  公司的基本分析包括以下几个方面:

  1.公司的行业地位分析,其目的是找出公司在所处行业中的竞争地位。衡量公司行业竞争地位的主要指标是行业综合排序和产品的市场占有率。

  2.公司的经济区位分析。处在经济区位内上市公司,一般具有较高的投资价值。区位分析可以从三方面考虑:区位内的自然的基础条件;区位内政府的产业政策;区委内的经济特色。

  3.公司产品分析,主要产品:产品的竞争力,即产品的成本优势、技术优势、质量优势;产品的市场占有情况:公司产品销售市场的地域分布情况,公司产品在同类产品市场上的占有率;产品的品牌战略,品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能:一是创造市场;二是联合市场;三是巩固市场。

  4.公司经营能力分析,主要包括:1)公司法人治理结构。健全的公司法人治理机制至少体现在以下几个方面:规范的股群结构,包括降低股权集中度,流通股股权适度集中,股权的流动性;有效的股东大会制度;董事会权利合理的界定于约束;完善的独立董事制度;监事会的独立性和监督责任;优秀的经理层;相关权益者的共同治理,相关利益者包括员工、债权人、供应商和客户等。2)公司经理层的素质。企业的经理人员应该具备如下素质:一是从事管理工作的愿望;二是专业技术能力;三是良好的道德品质修养;四是人际关系协调能力。3)公司从业人员素质和创新能力。公司业务人员应该具有如下素质:专业分析能力,对企业的忠诚度、责任感,团队合作精神和创新能力等。对员工的素质进行分析,可以判断该公司发展的持久力和创新能力。

  5.公司的盈利能力和公司成长性分析1)盈利预测,主要假设包括:销售收入预测、生产成本预测、管理和销售费用预测、财务费用预测、其他。2)公司经营战略分析,具有全局性、长远性和纲领性的特征,它从宏观上规定了公司的成长方向、成长速度及其实现方式。对公司经营战略的评价比较困难,难以标准化。3)公司规模变动特征及扩张潜力分析,公司规模变动特征和扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关,它是从微观方面具体考察公司的成长性。

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