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2012年证券投资分析同步习题--第四章行业分析(4)

2012-10-08 

6.ABCD

  [解析]通常,每个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,这个过程称为行业的生命周期。一般地,行业的生命周期可分为幼稚期、成长期、成熟期和衰退期。

  7.ABCD

  [解析]对战略产业的扶植政策主要包括财政投资、倾斜金融、倾斜税收和行政性干预等,其中政府直接投资、差别税率、优惠率、保护性关税、补贴、折旧和成本控制等是较常用的方式。

  8.ABCD

  [解析]历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究对未来进行预测,因此,知道历史资料的来源对于进行行业分析至关重要。历史资料来源包括:政府部门、专业研究机构、行业协会和其他自律组织、高等院校、相关企业和公司、专业媒介(书籍和报纸杂志等)及其他机构。

  9.ACD

  [解析]在运用归纳法进行行业分析的时候,首先从观察开始。第一步是收集相关资料;第二步是根据实际观察结果找出一个最能代表或者描述资料特点的模式;第三步是运用归纳法,得到一个趋势性的结果。因此,ACD项符合题意。

  10.BCD

  [解析]各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。判断一个行业的成长能力,可以从需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间之间的转移活动及产业组织变化活动来考察。一般而言,需求弹性较高的行业成长能力较强。因此A项说法错误。

  三、判断题

  1.B

  [解析]行业兴衰的实质是行业在整个产业体系中的地位变迁,也就是行业经历“幼稚产业—先导产业—主导产业—支柱产业—夕阳产业”的过程。

  2.A

  [解析]行业经济是宏观经济的构成部分,宏观经济活动是行业经济活动的总和。

  3.B

  [解析]处于成长期的企业利润快速增长,市场竞争加剧.之后逐渐稳定。由于市场需求趋向饱和。产品的销售增长率减慢。迅速赚取利润的机会减少,整个行业便开始进入成熟期。本题错误。

  4.B

  [解析]道•琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业。

  5.A

  [解析]防守型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务,公众对其产品有相对稳定的需求,因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。因此,投资于防守型行业一般属于收入型投资,而非资本利得型投资。

  6.B

  [解析]利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映,一般都有“低—高—稳定—低—亏损”的过程。本题错误。

  7.B

  [解析]产业组织政策主要包括市场秩序政策、产业合理化政策和产业保护政策。市场秩序政策目的在于鼓励竞争、限制垄断。产业合理化政策目的在于确保规模经济的充分利用,防止过度竞争。产业保护政策目的在于减小国外企业对本国幼稚产业的冲击。

  8.B

  [解析]垄断竞争型市场中有大量企业,但没有一个企业能有效影响其他企业的行为。因此,该市场结构中,造成垄断现象的原因是产品差别.造成竞争现象的是产品的可替代性。本题说法错误。

  9.A

  [解析]因为创业公司财务上可能不但没有盈利,反而出现亏损;同时,较高的产品成本和价格与较小的市场需求之间的矛盾使得创业公司面临很大的市场风险。所以处于幼稚期的企业更适合投机者和创业投资者。

  10.A

  [解析]略

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