随着转融资利率的初步确定,券商通过转融通开展两融业务的资金成本也已明晰。例如,某券商给投资者融资的利率为8.6%,而转融资利率为5%-6%,利差空间为2.6至3.6个百分点。蒋忆明表示,转融通业务为证券公司提供了新的资金供应渠道,将完善融资融券业务机制,盘活市场中的闲置资金,有利于扩大证券公司两融业务规模,增加证券公司收入。预计年底两融的市场规模将达800亿-900亿元,明年有望攀升至1500亿元。
自2010年融资融券业务推出以来,业务规模持续快速增长。截至7月底,全市场融资融券余额达641.4亿元,其中融资余额627.72亿元,融券余额13.68亿元。目前两融业务收入约占券商整体经纪业务收入的20%。以国泰君安为例,今年上半年两融业务收入2.93亿元,其中利息收入1.89亿元,佣金收入1.04亿元,两融业务收入同比增长103%。
业内人士认为,转融通业务推出后,证券市场的参与形式将更为丰富,信用交易的参与主体与参与形式也将扩大。证券公司可向客户提供更多增值服务,提升对客户的黏度,也有利于提高证券公司专业化服务水平,有助于缓解当前证券行业单纯依靠佣金价格竞争的恶劣条件,优化行业竞争环境,推动行业创新发展。
境外市场经验显示,转融通业务对证券行业的发展有巨大促进作用。资料显示,台湾地区资本市场在推出转融通后,融资融券规模大幅上升,主流证券公司融资融券的规模与净资产的比例均值高达70%左右,峰值时为100%左右。