货币与金融（二） 一、内容提要 本部分主要内容为：商业银行与金融市场、中央银行与货币政策。 ...
货币与金融（二）
一、内容提要
本部分主要内容为：商业银行与金融市场、中央银行与货币政策。
二、主要考点
（一）商业银行与金融市场
1，掌握商业银行的主要业务
2,掌握商业银行管理的三大原则
3,熟悉债券收益率计算的方法
4,熟悉债券定价和股票定价的方法
5,掌握金融市场运行的机理
6,掌握货币市场与资本市场的功能及其子市场
（二）中央银行
1,掌握中央银行制度的定义
2,掌握中央银行的职责、业务活动的特征
3，掌握中央银行的主要业务
4，掌握中央银行体制下的支付结算系统
5，掌握货币政策的定义和货币政策目标的内容
6，掌握一般性货币政策工具，熟悉选择性货币政策工具
7，熟悉各种货币政策中间目标，以及我国中央银行在宏观经济调控中发挥作用的主要措施。
三、内容讲解
第一节 商业银行与金融市场
（一）商业银行的运营与管理
1，商业银行的性质与组织形式
概念：商业银行是最典型的银行，是以盈利为目的、主要以吸收存款和发放贷款形式为工商企业提供融资服务、并办理结算业务的金融企业。
性质：
与一般工商企业相比，商业银行是金融企业，承担着资金融通职能；
与中央银行和政策性银行相比，商业银行是以盈利为经营目的的企业；
与非银行金融机构相比，商业银行的业务范围广泛，经营种类齐全，是惟一能够吸收活期存款的金融机构。
组织形式：
按机构设置分类，分为单一银行制（如美国）和总分行制（如英国），目前世界各国的商业银行一般采用总分行制。
按业务经营范围，分为专业化银行制和综合化银行制（最典型的德国的全能银行）
例题：单选目前世界大多数银行采取的组织形式是（）。
a 持股公司制
b 单一银行制
c 总分行制
d 连锁行制
答案：c
2．商业银行的主要业务
（1）负债业务
即形成商业银行资金来源的业务。包括自有资金和外来资金两部分。
自有资金：股本、公积金和未分配利润；
外来资金：a，吸收存款，是银行组织资金来源的主要业务；
b，借款业务：再贴现或向中央银行借款、同业拆借、发行资本债券、国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用。
（2）资产业务
将负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务。
a，票据贴现
b，贷款业务：按归还期限，可分为短期、中期、长期贷款；按贷款条件，可分为信用放款、担保贷款、抵押贷款和质押贷款。按用途可分为，资本贷款、商业贷款和消费贷款。
c，投资业务：主要指证券投资，各国一般规定只允许做债券业务，不允许做股票买卖。
（3）中间业务
a，结算业务：现金结算和转帐结算；
b，信托业务：资金信托和财产信托
c，租赁业务
d，代理业务
e，咨询业务
3．商业银行管理
商业银行资产管理原则：盈利性原则；流动性原则；安全性原则。商业银行的资产流动性与盈利性成反比例关系。
商业银行经营管理理论：20世纪60年代以前的资产管理；60年代以后的负债管理；70年代中期以后的资产-负债管理。资产-负债管理的核心是利率管理，主要内容是对净利差的管理和对利率敏感性缺口的管理。
（二）有价证券的定价
1，债券收益率计算方法
投资债券的名义收益=面值*持有年数*债券年利率 价差 利息再投资收入
实际收益=名义收益/价格指数
名义收益率=年利息收入/债券面值*100%
即期收益率=年利息收入/投资支出*100%
持有期收益率=[年利息 （卖出价格-买入价格）/ 持有年数]/买入价格 * 100%
2，债券定价方法
公式：
其中，p为价格，n=期间数（年限数的2倍），c=半年期利息，r=每一期的利率（年收益率/2），m=票面值，t=偿还次数
单选（2004年试题）
债券价格是债券现金流的现值，债券价格的变化与债券收益率的变化（）
a,无关
b,方向相同
c,方向相反
d,比例相同
答案：c
3，股票定价方法
a，股利贴现模型： b，市盈率法：公司每股价值=每股净收益*平均市盈率
（三）金融市场
1，金融市场运行机理
资金通过证券市场（直接金融）或各类金融组织（间接金融）从盈余部门流向赤字部门。
资金在运动过程中实现增值。
2，金融市场效率
概念：指金融市场实现金融资源优化配置功能的程度，一方面指金融市场以最低交易成本为资金需求者提供金融资源的能力；另一方面指金融市场的资金需求者使用金融资源向社会提供有效产出的能力。
3，货币市场与资本市场
按金融工具的期限长短，可以把金融市场划分为货币市场和资本市场。
（1）货币市场
a，同业拆借市场：如libor
b，回购市场
c，商业票据市场：商业票据是一种短期无担保承诺凭证。
d，大额可转让定期存单市场（cds）
e，短期政府债券市场：主要指国库券市场
f，货币市场基金市场
单选（2004年试题）
货币市场主要解决短期资金周转过程中资金余缺的融通问题，它有多个子市场，其中，流动性最高、几乎所有金融机构都参与的子市场是()
a,同业拆借市场
b,回购市场
c,货币市场基金市场
d,短期政府债券市场
答案：d
（2）资本市场
a，股票市场
包括发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。发行市场是通过发行股票筹集资金的市场，而活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件。
另外按市场组织形式还可以分为场内交易市场（股票交易所）和场外交易市场（柜台交易市场）。
b，债券市场
债券流通市场可分为场内交易市场和场外交易市场。我国债券流通市场由沪深证券交易所市场、银行间交易市场和证券经营机构柜台交易市场三部分。
c，投资基金市场
是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。优势：专家理财。
第二节 中央银行与货币政策
（一）中央银行
1，中央银行制度
概念：由中央银行代表国家管理一国金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。
建立中央银行制度的必要性：集中货币发行权的需要；代理国库和为政府筹措资金的需要；管理金融业的需要；国家对社会经济发展实行干预的需要。
职责：利用其所拥有的经济力量，如货币供给量、利率、贷款量等，对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。
业务活动特征：不以盈利为目的；不经营普通银行业务；具有相对独立性。
多选（2004年试题）
下列各项中，属于建立中央银行制度必要性的有（）
a, 集中货币发行权
b, 代理国库和为政府筹措资金
c, 管理金融业
d,为工商业筹措资金
e,增加银行的种类，确保金融业竞争局面的形成
答案：abc
2，中央银行的主要业务
货币发行业务：这是中央银行的主要业务，人民币发行业务是通过发行库与业务库的调拨往来进行的。
对银行的业务：集中准备金；最后贷款人（对商业银行提供的再抵押放款、再贴现和信用放款）；全国清算。
对政府的业务：代理国库；代理国家债券发行；对国家给予信贷支持；保管外汇和黄金储备；制定并执行有关金融管理法规。
作为国家的银行，代表政府从事国际金融活动。
3，中央银行资产负债表
资产方：贴现及放款，政府债券和财政借款，外汇和黄金储备，其他资产
负债方：流通中通货，国库及公共机构存款，商业银行等金融机构存款，其他负债和资本项目。
4，中央银行组织体制下的支付清算系统
中央银行制度步入成数期后，商业银行等金融机构都在中央银行依法开立存款准备金帐户，促进了通过中央银行划拨转帐的业务。
中国支付结算系统：银行帐户体系，支付结算工具体系，支付清算系统，支付结算管理体系。
（二）货币政策
1，定义：是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币量和利率等中介指标影响宏观经济运行的手段。包括：货币政策目标，实现目标所运用的政策工具，预期达到的政策效果三部分。
2，货币政策目标：物价稳定，经济增长，充分就业，平衡国际收支。
《中国人民银行法》规定：货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长。
3，货币政策工具
a，一般性货币政策工具
存款准备率：采取紧缩政策时提高准备率；采取扩张政策时降低准备率。缺陷:商业银行可通过变动超额储备来抵消中央银行存款准备率的作用；作用力度很强；成效较慢，时滞很长。
再贴现率：比存款准备率工具的弹性要大，力度相对缓和一些，但主动权操纵在商业银行手中。
公开市场业务：更具有弹性；主动权完全掌握在中央银行手中。
b，选择性货币政策工具
消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。
c，直接信用控制：如规定存贷款最高利率限制
d，间接信用指导：包括道义劝告和窗口指导
4，货币政策的中间目标
选择中间目标的原则：可控性、可测性和相关性。
常用的货币政策中间目标：利率、货币供应量、基础货币。
