上市公司高管股权激励的利益效应
高管股权激励的根本目的是提升公司业绩，但也会引起相关各方的利益效应。虽然从其基本理论看，股权激励是以股
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高管股权激励的根本目的是提升公司业绩，但也会引起相关各方的利益效应。虽然从其基本理论看，股权激励是以股东长期价值最大化为目标，以股东与经营者的利益结合为手段，根本目的在于解决因投资者与经营者的分离所形成的委托代理问题。一般而言，股权激励能激发高管的主观能动性，从而带来更好的公司业绩。但是，由于信息不对称、高管的道德风险等问题的存在，它不仅会导致委托人与代理人的利益冲突问题，也会牵扯到相关各方的利益变化。同时，高管权力加剧了道德风险的发生概率，从而制约着股权激励的效果及利益效应的方式。因此，分析股权激励的效应不应忽视高管权力的约束。本文所指的高管权力，意指从最大化自身利益目标出发，高管按自我意愿行事、压制不同意见的能力，主要体现为剩余控制权的扩张。在计量方法上，以高管是否持股、高管连续任职、兼任两职和股权集中度、是否专家(硕士研究生以上学历或高级职称)五个维度度量高管权力，然后用主成份分析法合成高管权力综合指数。
作者简介 赵青华，管理学博士，讲师。1969年11月年出生于重庆市忠县，1987年6月中专毕业参加工作。1993年获得自考会计专科学历，1996年获得自考会计本科学历。2005年毕业于广东工业大学，获得管理学硕士学位；2013年毕业于西南交通大学获得管理学博士学位。2005年起在重庆工商大学任教，多次获得教学质量优秀奖和本科毕业论文指导优秀奖。在《经济与管理研究》、《山西财经大学学报》、《重庆大学学报》、《经济体制改革》等杂志上发表学术论文20余篇，参与出版重庆市会计从业资格考试《会计电算化》等教材的编写，参与完成3项省部级课题及市厅级课题多项。主要研究方向：公司激励。
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