普通高等教育金融学专业重点规划教材:外汇操作理论与实务 [平装]

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《普通高等教育金融学专业重点规划教材:外汇操作理论与实务》的特点是通俗易懂，理论联系实际，尤其对中国的金融环境下进行外汇操作所涉及的问题进行了详尽的阐述和分析，例如中国外汇市场的发展、人民币汇率变动的经济影响以及外汇理财产品的分析等。

目录

前言
第一章 外汇与汇率概述
第一节 外汇
第二节 汇率
第三节 汇率的决定基础及影响汇率的主要因素
第四节 国际主要汇率理论
本章小结
思考题
第二章 外汇交易的基本类型
第一节 外汇市场概述
第二节 即期和远期外汇交易
第三节 套汇交易
第四节 货币期货交易
第五节 货币期权交易
第六节互换交易
本章小结
思考题
第三章 中国外汇市场概况
第一节 中国外汇市场的现状
第二节 中国外汇市场存在的问题
第三节 中国外汇市场问题产生的原因
第四节 中国外汇市场的监管
第五节 中国外汇市场未来的改革方向
第六节 中国离岸金融业务的发展
本章小结
思考题
第四章 汇率的预测
第一节 预测汇率的必要性
第二节 浮动汇率制度下汇率的预测
第三节 固定汇率制度下汇率的预测
本章小结
思考题
第五章 外汇管制
第一节 外汇管制概述
第二节 外汇管制的主要内容
第三节 货币的可兑换性
第四节 中国的外汇管理
第五节 国际汇率监管
本章小结
思考题
附录 中国国际收支平衡表指标说明
第六章 汇率制度及选择政策
第一节 汇率制度的基本类型
第二节 汇率制度与政策有效性
第三节 人民币汇率制度
第四节 中国香港的联系汇率制
本章小结
思考题
第七章 人民币汇率变动的经济影响
第一节 人民币汇率贬值的经济影响
第二节 人民币汇率小幅升值的经济影响
第三节 年月汇改后人民币升值的经济影响
本章小结
思考题
第八章 外汇风险管理
第一节 外汇风险的含义及其类型
第二节 企业的外汇风险管理——内部技巧
第三节 企业的外汇风险管理——外部技巧
第三节 银行的外汇风险管理
本章小结
思考题
第九章 银行外汇理财产品
第一节 概述
第二节 外汇理财的基本方式
第三节 银行外汇理财产品的发展
第四节 外汇理财的风险
第五节 外汇理财案例分析
第六节 不同理财方式的比较
本章小结
思考题
主要参考文献

文摘

版权页：



插图：



三、货币期权交易与远期外汇交易的区别
货币期权交易与远期外汇交易相比，有很多优点：（1）它比远期交易更具有灵活性，期权可行使，也可放弃，而远期合约就必须履行；（2）货币期权交易可选择不同的敲定汇率，而远期交易中只有一个远期汇率可供选择；（3）在未来现金流量不确定的情况下可选择使用期权规避汇率风险。例如，一家公司投标生产并出口一套成套设备，但是不能肯定是否会中标，此时，该公司可以买入货币的看跌期权。如果不中标，则其最大的损失就是期权费；如果中标，看跌期权就能保证该公司为其将来的出口收入规避汇率风险。20世纪80年代以来，期权交易发展迅速，成为一种非常重要的外汇交易形式。
四、货币期权交易与货币期货交易的比较
货币期权是对能在一定期限内以一定价格买人（或卖出）一定数量货币的权利进行交易，这与期货交易类似。但它与货币期货交易的不同之处在于：期权的买方一定要在规定的期限内行使期权，否则逾期作废。期权买方的损失有限，利润无限。而期货交易中由于客户缴纳5％～15％的初始保证金，因此，保证金的杠杆作用使得同一笔资金可以具有7～20倍的获利机会，但客户承担的风险也同样大。
五、利用看涨期权规避外汇升值风险
看涨期权对期权买方而言是权利不是义务。当市场上的即期汇率在期权整个期限内低于敲定价时，企业可以放弃期权，并按照更低的即期汇率买人该货币。相反，如果在期权的期限内，该货币的即期汇率不断上涨并高于敲定价，则期权买方可以行使其看涨期权，按照敲定价买人该货币。因此，货币的看涨期权将买方买入某货币的最高价格锁定（即敲定价）。但同时期权赋予买方一定的灵活性，即当市场上的即期汇率更有利时，买方将放弃期权，从市场上即期汇率有利的变动中获益。
六、利用看跌期权规避外汇贬值风险
货币看跌期权的买方在支付了一定的期权费后，就得到了在一定期限内按照敲定价卖出某一货币的权利。由于看跌期权能够确保卖出某一货币的最低价，因此，当企业将收入外汇时可以买人看跌期权规避外汇贬值风险。与看涨期权一样，该期权对买方而言是一种权利，而不是义务，当市场上即期汇率上涨并高于敲定价时，看跌期权买方可以选择放弃期权，并按照更有利的即期汇率卖出该货币。
七、货币期权衍生产品
自20世纪80年代以来，货币期权的衍生产品层出不穷，这里简单介绍货币期权的两个衍生产品。
（一）波士顿期权（Boston Option）
该期权是指客户买人期权的期权费不是在期权期限开始之时支付，而是推迟在买方行使期权时以将其打入敲定价中的形式支付。如果买方将来不行使期权，则买方将在期权到期时支付。显然，在期权费正常支付之日和以后实际支付之日这段期限内发生的融资成本，将使期权买方支付的期权费增加。

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