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南京市委书记本年度推荐投资类三本好书之一:天使投资 |  |
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南京市委书记本年度推荐投资类三本好书之一:天使投资 | |
编辑推荐
1.国内首部关于天使投资的实战手册，堪称创业者的第一手册，打造创业者与天使投资人沟通的最佳桥梁。
2.薛蛮子、徐小平、雷军、周鸿祎、孙陶然、但斌、曾玉、查立、杨宁、孙伟、《创业家》、《创业邦》等联袂推荐。
3.作者唐滔结合他在美国和中国17年的创业和投资经历，为创业者和投资者提供了珍贵和可靠的第一手资料。
4.创业者应何时融资?花多少时间去融资?如何获得融资者青睐?涵盖创业、成长、融次、退出、上市的全过程。
5. 书中首次提出了天使投资的三大本色：创新、识人、避险，深度剖析了国内外创业者与投资者的各种谎言与陷阱。
内容简介
国内首部关于天使投资的实战手册，是创业者的第一手册，首部针对创业中投融资问题的实用指南，沟通创业者与天使投资人的最佳桥梁，从天使投资人和创业者双方的角度，探讨适合中国天使投资者和创业者的发展模式及实战策略。
书中首次提出了天使投资的三大本色：创新、识人、避险，深度剖析了国内外创业者与投资者的各种谎言与陷阱，涵盖创业、成长、融次、退出、上市的全过程。
创业者应何时融资?花多少时间去融资?如何获得融资者青睐?针对这些问题，作者唐滔结合他在美国和中国17年的创业和投资经历，为创业者和投资者提供了珍贵和可靠的第一手资料。
薛蛮子、徐小平、雷军、周鸿祎、孙陶然、但斌、曾玉、查立、杨宁、孙伟、《创业家》、《创业邦》等联袂推荐
作者简介
唐滔(Victor Tong) @天使投资唐
·网佳创投创始及执行合伙人，出身天使投资世家，拥有17年海内外天使投资的丰富经验，被《创业家》杂志评为十大“新锐天使”之一;
·以优异成绩毕业于美国明尼苏达大学，获该校物理学学士学位，并在毕业典礼上代表全校毕业生演讲。1994年在明尼苏达州创办网佳前身(TIM)，后太平洋网从中分拆后在2000年成功登录纳斯达克， 2002-2008年任上市公司总裁兼CEO。
·1999年，作为明尼苏达州未来商业和社区的领导者，获得“City Business 40 Under 40”最年轻得奖者殊荣;2008年，被“全球博彩杂志”评为最受关注的25位业界精英之一。他还经常在硅谷华人组织、哈佛商学院、沃顿商学院、北大、清华和中山大学管理学院等知名院校和机构发表演讲。
·在投身天使投资之前，他曾就职于全球顶级管理咨询公司埃森哲和全球知名企业3M公司。
在线试读部分章节
天使投资的本色
天使投资的本色：创新
一个好的天使投资项目最大的亮点就在于创新。投资有创意创新的产品和商业模式是唯一可以创造十倍、百倍，甚至上千倍回报的奇迹，是名副其实的四两拨千斤。天使投资是唯一可以投资少，回报高的方式，运气好的创业项目可以几何性成长、继续融资扩张、还有一点点机会可以退出或大获全胜IPO上市，甚至流芳百世。
所以，请务必记住，创新就是创造和维持天使投资生命力的本色，只有创新项目才能发展空间更大、融资能力更强、成功率更高、潜在回报率更出色。
运气好的已经改写历史，其他失败的、开始琢磨的、刚开始尝试的，以及正在努力的你和我，应该去尝试总结前车之鉴，去改变自己的命运。
要创新，但不要太空级的创新
怎样的创新才能让投资者流口水呢?看看德国Festo公司做的机械鸟(SmartBird)。长1米，宽2米，重450克，2x聚合物锂蓄电池74V/450mA，23W。设计简单，起飞后可以遥控飞行滑行降落，实现了达芬奇1490年设计飞翔鸟的梦想。
iRobot(Nasdaq:IRBT,www.iRobot.com)，市值73亿,收入42亿,盈利27M。iRobot创造了吸尘机器人(Roomba & Scoopa)和PackBot等军用和民用机器人。iRobot专注于实用机器人的研究，创造了PackBot等机器人和军用机器人，协助人们有效率的完成任务，其技术及产品获得了许多项专利。
【充满电竟然只需1分钟】美国Nanotek公司新发明——石墨烯电池，这或将改变世界。简单来说，传统电池主要有锂离子和超级电容两种，新型电池将同时具备两者的优点：1，功率密度比锂电池高100倍;2，能量储存密度比传统超级电容高30倍;3，最核心的是，充满电动车竟只需1分钟。科技改变一切。
其实，很多创新都是围绕着人类的基本需求与基本欲望的，这是带领社会和科技进步的最大动力。
但太空级的创新是非常危险的。亚马逊CEO贝佐斯投资的火箭最近试飞时爆炸了。贝佐斯创立的Blue Origin“蓝色起源”公司，目前正致力于开发一种圆锥形垂直发射运载器。美国宇航局NASA资助4家美国私人公司提供航天设备，代替退役的航天飞机。其竞争对手波音、SpaceX和Sierra Nevada肯定在偷笑。
创意的摧毁
高科技企业每一两年都要进行创意的摧毁(Creative Destruction)，也就是让自己新创意的产品要摧毁掉旧产品，不然自己公司就会被其他公司的新创意的产品摧毁掉。苹果是转型成功的案例，如果乔布斯没有转型，可能苹果在2001年科网泡沫爆炸时就破产了。如果苹果十几年前没有将Machintosh打败，就不会有iMac。苹果从电脑杀入mp3和手机行业，一路都在采用破坏式创新，颠覆，又一次颠覆，才会有iPod、iPhone、iPad。在这过程中有很多牺牲品：AppleIII、Lisa(Mac的前身)、Mac G4 Cube(缩小变成Mac Mini)、Mobile Me(iCloud的前身)、Motorola ROKR(iPhone的前身)。不断创新是苹果成功的基因，其企业文化是执著追求体验和高品质。苹果将最有创意的精英聚集在一起，充分发挥个人潜力，一起改变世界。
在智能手机领域，诺基亚很长一段时间都没有“摧毁”自己的塞班创意，所以只能被 iPhone 和 Andriod 打败。现在诺基亚已经与微软结盟，大家正在拭目以待，看Windows Phone 平台能否扭转颓势了。
@谢歆歆：诺基亚提出智能手机概念机比iPhone早了10年，触控技术比苹果早3年，Ovi商店比苹果App Store早了1年。诺基亚创新部门前主管曾撰文称，在诺基亚研究院有5 000名专业人士，其中有500人极为出色，有着“杀手级的灵感”，不幸的是，他们研究出来的创新方案，最终出现在了对手的手机上。Why? @天使投资唐
@天使投资唐：这就是企业基因的不同：虽然两家都非常注重用户体验，但诺基亚是手机公司，而苹果是电脑公司，而手机的趋势是变为智能电话-->电脑。苹果电脑Apple Computer在1976年4月1日的成立就奠定了乔布斯今天的成功。苹果电脑虽然给微软打败了，但苹果手机iPadiPod等就成功了。时势造英雄啊。
如果你的创意不能干掉别人，就会给创意摧毁。iPhone5需要干掉之前的iPhone，如果不是也将会给别人创意摧毁。
微软这十年内尽管非常努力，但似乎有些发展得力不从心了。苹果股票十年内由$10升到$400，翻了40倍;谷歌股票十年前还没上市，如今已经到了$615，翻了一百多倍。如今盖茨已退休多年，苹果、谷歌、Facebook等已经将微软在西雅图的PC中心转移到硅谷的网络中心，竞争态势进一步加剧。同样，Palm自己没有进行创意摧毁，没有转型，所以被 RIM、iPhone 和 Android 摧毁掉了。而当惠普收购了Palms之后，除了将Palm OS改名为web OS 外，并没有进行创新，所以，可想而知，Palm依然是江河日下。惠普要剥离PC业务，不单要砍掉去年买的Palm，还要扔掉于2002年以250亿美元收购的康柏Compaq。早知现在，何必当初呢?
相比之下，亚马逊就精明很多，它之前已推出了黑白阅读器Kindle，为了不被苹果创意摧毁掉，避免以后用户在iTune网上下载书到iPad上就不去亚马逊买书了，亚马逊发布了可以与iPad竞争的彩色阅读器Kindle Fire和触屏阅读器Kindle Touch。
天使投资的本色：识人
除了投资创意和创新，天使投资的本色在于识人。如果创业者不会做人，什么创意创新都是胡说八道。天使投资者和创业者要有能力判别对方和其他合伙人是否可靠，以及是否适合自己;人格、品德、信用、能力、经验等是否达标;是否有相同理想和价值观，甚至人生观和背景是否一致。投资前后都应该学会做人和学会更好做人。那么依靠什么来识别一个人呢?西方科学心理学分析认为，人，特别是创业者和投资者，应该具备：
智商(Intelligence Quotient/IQ) 情商(Emotional Quotient/EQ)
心商(Mental Quotient/MQ)胆商(Daring Quotient/DQ)
德商(Moral Quotient/MQ)逆商(Adversity Quotient/AQ)
财商FQ(Fortune Quotient/FQ)志商(Will Quotient/WQ)
灵商(Spiritual Quotient/SQ)健商(Health Quotient/HQ)
职商(Career Quotient/CQ)体商(Body Quotient/BQ)
我觉得年轻人最重要的是应该学好“三商”：智商、情商和财商。我们应该将三商理解为我们在不同层次的生存能力：智商反映人作为高级动物的生存能力;情商反映人作为社会动物的生存能力;而财商则是人作为经济动物的生存能力。最重要的是后两商，而这两商恰恰是通过后天培养而得来的。
我认为创业者和投资者最大的需求就是具备高“情绪智力”(emotional intelligence)或“情商”。情商是近年来心理学家们提出的与和智商相对应的概念。它主要是指人在情绪、情感、意志、耐受挫折等方面的品质。智商是天生的，但情商是后天培养的，人与人之间的情商并无明显的先天差别，更多与后天的培养息息相关。虽然智商高的人可以在专业里出成绩，但是情商高的人却可以在管理运作上出成绩，所以，在创业和投资过程中，情商比智商重要，因为情商高的可以领导智商高的人。具备高情商的创业者才可以放远人生眼光、抑制买房买车或其他物质的冲动、延迟满足自己和家人的欲望，才可获得“双份棉花糖”。
心理学家戈尔曼认为，情商包含抑制冲动、延迟满足或安逸的克制力，调整自己的情绪，设身处地地为别人着想、感受别人的感受的能力，以及建立优良的人际关系、培养自动自发的心灵动力。简单来说，情商是一种性格的素质、为人的美德或涵养。情商的高低反映着情感品质的差异，专家们认为，一个人的情商高低与童年时的培养教育有密切的关系, 在温暖和关怀下长大和在没有爱的环境长大的人的情商是有天渊之别的。
情商的价值是无量的，情商伴随着创业者和投资者的一生。创业者最大的敌人就是自己，情商高就必须自己勇往直前，面对自己不熟悉或厌恶的事情或环境，方可迅速成长，去勇敢面对自己所怕的被拒绝或失败。因此，培养情商应从小开始，但是创业者是可以后天培养与修炼情商的。
在创业的道路上，自发性地提升自己方可发挥自己的潜能。
乔布斯与比尔?盖茨
乔布斯1985年被苹果解雇时，他的对手是比尔?盖茨。但是1997年重返苹果后就很快和比尔?盖茨达成共识，与微软合作，微软也给予苹果一笔宝贵的钱。一般创业者的心态是要和竞争对手比量，乔布斯1990年前可能心想：“为什么比尔?盖茨在各个方面都比我做得好?我努力是因为我要超越他。”因此跟比尔?盖茨竞争就变为他的目标，即使达到目标也只不过与比尔?盖茨一样厉害，而不会超越他。乔布斯在他的2005年在斯坦福大学演讲中提到，当年被苹果解雇可能是最好不过的经历。他重返苹果后可能会自发性的想：“比尔盖茨是不错，我要向他学习，看看自己能做到什么地步。”自此，乔布斯可能达到了登峰造极的境界，去无限量地发挥自己，即使他不可以超越比尔?盖茨，也不会因此讨厌他，不会歧视盖茨;盖茨同时也没觉得乔布斯在跟他竞争，对苹果的竞争的心态改为合作。之后盖茨对乔布斯的评价变为：我一直认为他是一个很有品位的人。两人的合作和互相欣赏因此改写历史。
我一直认为他是一个很有品位的人。两人的合作和互相欣赏因此改写历史。
创业者和投资者要具备高财商(FQ)
创业者如果连自己的个人财务都搞不定，可见融资后也不会管理好公司的财务。
除了以上陈述的智商和情商之外，创业者和投资者还要具备财商(Fortune Quotient/FQ)，财商就是一个人挣钱(Making Money)、花钱(Spending Money)和管钱/理财(Manage Money)的综合能力，它包括正确认识和应用金钱及金钱规律的能力。换句话，财商是指一个人认识金钱和驾驭金钱的能力，是一个人理财的智慧和判断金钱的敏锐性，以及了解积累财富的过程。在市场经济快速发展的今天，每个创业者和投资者都在积极寻求自己个人的生财之道，于是财商也被认为是迈向成功创业和投资人生的关键。
天使投资本色：避险
正如之前所说，天使投资的本色之一在于投资创新，大家可能会认为，创新无疑是充满风险的;另而天使投资的另一个本色又在于识人，所谓不熟不投，这就是避险?
那么，天使投资又要冒险，又要避险，是自相矛盾吗?。
答案就是，天使投资者避险的本色在于，不懂不做，不懂不投。对创业者而言，不懂的东西就不要做，要做就要做到比别人都好。而对于投资者而言，不懂的东西就不要投，无论是对人还是对事。所以，天使投资的本色之三就是避险，而不是冒险。特别是出现紧急重大的事情时，创业者和投资者要能做到泰山崩于前而不乱，冷静思考，妥善解决问题。
风险投资的本色在于没有风险付出就没有回报——Nothing ventured, nothing gained!风险投资的投资额一般单笔投资至少要100万美元，私募基金的投资额就更加高了。但是显然，风险越大，潜在的回报就越高。相比之下，天使投资者要承担更大的风险，所以控制风险就显得更加。
天使投资早期投资的本质不在于回报，而是资金的安全。如果贸然投给自己看不懂的人和项目，那么很有可能在你等待回报的时候就已经万劫不复了。
不要做“伪”天使和“傻”天使
每一条成功创业的道路都不一样，但失败的原因总是相似。我希望用自己的经历给大家提供一些投资和创业案例，虽然我无法让大家全都成功，但是我会尽量帮助大家避免失败。
天使投资人可以被称做敢死队，往往成功是偶然，失败是必然。典型天使投资的案例是只有投入，天使依然是天使，但没有或者尚待收获。毕竟，天使投资是个人行为，心态上应该将投资早期公司变成商机和乐趣。要有帮助创业者的爱好和积极性，才可以一起走一段很长的道路，没有贡献是不会有收获的。除了兴趣，投资者的目的是退出，一个快乐的团队才会有快乐的退出。
所谓“炒股炒成股东，炒房炒成房东，泡妞泡成老公。”正是表明风险投资的失败就是变成了老板。所以，一定要小心谨慎地看人，投资前要多方论证项目口碑，投资后要耐心等待退出。千万不要心血来潮，跟风投机一堆红海里的垃圾，被动变为项目的永远持有者，求生不得、求死不能，再次为VC和天使投资史册中增加了一个失败案例。
国内的投资人是摸着石头过河，但创业者往往是应该勇敢的保守，应该保守的太勇敢，和硅谷截然不同。没有太多的美国创业人会像国内创业者这样乱来。如果你只是抱住短期投机回报的伪天使或者傻天使，到最后你会非常失望，或输得一塌糊涂。所以，在还没有被我忽悠变成一位超人天使之前，建议您还是回头是岸吧。
高科技和网络公司的投资者都需要有胆量和承受度。我的经验是，上市或不上市都不重要，好公司加好团队就可以赢得成功，但长期亏损的公司或只靠烧钱的商业模式迟早会失败。大家应该向巴菲特学习长线经营与投资，不要短期投机。
创业者不想求VC，但都想做VC。但VC不是你的第一份工作，而是最后一份工作。VC=风险投资，顾名思义是存在投资风险的。投资低风险或Pre-IPO项目不应叫“风险投资”，顶多叫“私募资金、投资银行或银行”。投资最大的风险和回报发生在投资创业初期，具备了连续创业的成功和失败经验，投资者才可能有效规避风险，如果不是，就连判别干货或假货的能力和效率都没有了。投资者表面风光，但背后压力还是蛮大的，基金、投行和VC一旦投资失误就可能会被淘汰，被市场抛弃。
拿了别人的钱如果投资失败了，当VC信誉崩溃后就可能要真的退休了，所以VC是你退休前最后的一份工作了。许多硅谷的VC合伙人也走过这一过程。国内十年前的VC基金，除了IDG以外，所剩无几。很多传统房地产大老板去做网络英雄，网络英雄去做VC大亨，做了VC后就不会回头创业;做实业挣到钱的大老板一般都变得安逸，去买房地产或炒股，不回头做实业;炒股不过瘾就做期货，不再回头炒股;而还没有创过业的VC有时候被吸引去创业，但当VC项目投资失败又被逼做被投资公司的CEO，不回头做VC，因为创业还是比VC过瘾、风险大但回报更大。这是一个循环。
天使投资者不像风险投资者那样，有很多的追捧和很大的盈利压力。如果是4亿美元的基金，每年要给风险投资者最低25%的投资回报，也就是1亿美元，这是很大的投资回报压力。天使投资者投资的都是资金需求低的项目，虽然死亡率高，但十个中有一两个成活就够了。
要提防泡沫，要慎防投资纯概念项目
在国内高科技公司估值飞涨，红海竞争日趋激烈的环境下，最近在美国上市的中国互联网概念公司多半还在烧钱，即使赚钱的也存在很多疑点、风险或担忧。现在国内很多高科技或互联网项目已经出现泡沫。创业者和投资者都在赌博，就好像一帮赌徒每人拿1亿美元去赌，赌场扣除40%后，赢者通吃，其他的都赔进了身家。如果连烧钱的概念公司也有人投资，这就会再次导致2000年的科技网络泡沫，出现美联储主席格林斯潘所说的非理性繁荣(irrational exuberance)。
书摘与插图
