基本信息·出版社：中国金融出版社 ·页码：615 页 ·出版日期：2008年06月 ·ISBN：7504945722 ·条形码：9787504945723 ·版本：第1版 ·装帧：平装 · ...
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金融衍生品:演进路径与监管措施 |
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金融衍生品:演进路径与监管措施 |
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基本信息·出版社：中国金融出版社
·页码：615 页
·出版日期：2008年06月
·ISBN：7504945722
·条形码：9787504945723
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16
·正文语种：中文
·丛书名：金融期货与期权丛书
内容简介 把金融衍生品市场的发展路径与临管问题放在一个制度变迁的环境中进行考察，进而从交易成本与路径依赖的角度把握各地区金融衍生品市场发展路径形成的缘由以及与之相应的临管模式。任何国家与地区金融衍生品市场发展模式与监管特征的形成都不是孤立和片面的，必定有其演进的内在逻辑与制度原因。用制度经济学的理论分析金融衍生品市场的演进脉络与监管格局，进而提出我国金融衍生品市场的发展路径与监管模式建议，是撰写的主要目的。
对金融衍生品市场的发展路径和监管模式研究的初步尝试。金融衍生品市场的发展与监管具有丰富多彩的形态，并继续处于演变的过程当中。
作者简介 陈晗，1969年3月出生，安徽省濉溪县人，工学硕士、经济学博士。
曾任职上海金融交易所、所罗门美邦、上海期货交易所，2006年3月起担任金融期货交易所筹备组产品组、业务组组长，现任中国金融期货交易所结算部负责人。从事金融衍生品的研究开发工作多年，曾参加有色金属期货市场研究、铜期权合约设计、黄金市化研究、股票指数期货市场方案设计、国债期货和短期利率期货市场方案设计，长期致力于衍生品哲学的普及和推广。
目录 第一章 绪论
第一节 衍生品的定义
第二节 研究背景及意义
第三节 研究思路与基本结构
第二章 衍生品的由来与历史沿革
第一节 古代中东地区的衍生品
第二节 中世纪的衍生品
第三节 16～18世纪的衍生品
第四节 19世纪上半叶的衍生品
第五节 1848～1972年的衍生品
第六节 从财务风险管理的制度演进过程看衍生品发展历程
第三章 金融衍生品市场的发展现状、市场组织形态与经济功能
第一节 金融衍生品市场组织结构与发展现状
第二节 交易所市场与场外市场比较分析
第三节 交易所之间的竞争日益加剧
第四节 交易所的公司化浪潮
第四章 机构投资者在金融衍生品市场中扮演的角色
第一节 机构投资者与金融衍生品概述
第二节 商业银行与金融衍生品市场
第三节 投资银行与金融衍生品市场
第四节 基金与金融衍生品市场
第五节 保险公司与金融衍生品市场
第六节 非金融机构或企业对衍生品市场的参与
第五章 基于交易成本的金融衍生品市场发展路径选择分析
第一节 交易成本的界定与分类
第二节 金融衍生品市场发展过程中的微观交易成本分析
第三节 金融衍生品市场发展过程中的宏观交易成本分析
第六章 制度变迁视角下的金融衍生品市场发展路径的比较分析
第一节 制度变迁的自我织经机制与路径依赖
第二节 金融衍生品市场在20世纪70年代异军突起的原因分析
第三节 美国成为全球金融衍生品市场典范的原因分析
第四节 金融衍生品市场强制性演进模式与诱致性演进模式的比较
第五节 路径依赖下的金融衍生品交易场所选择分析
第七章 不同金融衍生品市场模式下的监管制度比较
第一节 各主要金融衍生品市场政府临管架构比较
第二节 金融衍生品市场的自律临管比较
第三节 金融衍生品OTC市场的临管比较
第四节 各主要金融衍生品市场监管法律制度比较
第四节 各主要金融衍生品市场监管法律制度比较
第八章 金融衍生品市场发展带来的监管挑战及应对措施
第一节 金融创新与金融监管的关系分析
第二节 金融衍生品对金融体系稳定性的影响分析
第三节 金融监管现状与发展趋势分析
第四节 金融衍生品发展给监管制度带来的挑战
第五节 新形势下监管制度发展的公共政策选择
第六节 面对监管挑战的应对措施
第九章 我国金融衍生品市场发展路径分析
第一节 我国金融衍生品市场发展现状
第二节 中国发展金融衍生品的市场基础及障碍分析
第三节 中国金融衍生品市场发展的路径选择
第四节 我国首个金融期货产品
--沪深300指数期货合约条款设计
第十章 我国金融衍生品市场监管现状与政策建议
第一节 发展金融衍生品对我国金融监管体制的挑战
第二节 目前我国与金融衍生品市场
监管相关的法律法规分析
第三节 建立我国金融衍生品市场
监管体系的政策建议
参考文献
后记
……
序言 经过多年的深化改革和不断扩大对外开放，我国国民经济持续健康稳定发展，资本市场迎来了重要的发展机遇期。随着国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的贯彻落实，以及各项改革发展工作的不断深人，资本市场发生了转折性变化，规模明显扩大，功能有效发挥，运行规范性与质量大幅提高，逐步呈现国民经济“晴雨表”的作用，为市场的创新发展打下了坚实基础。
积极稳妥地发展股指期货等金融期货市场，既是资本市场进一步深入发展的客观需要，又是市场各类投资者进行风险管理的迫切要求，对于完善市场结构，丰富交易品种，加快金融体制改革，增强国民经济的抗风险能力，具有重要意义。从全球经验来看，股指期货的突出作用和根本生命力在于，为市场提供了保值避险的工具，增加了做空交易机制，使股票市场的系统性风险能被有效分割、转移和再吸收，从而为市场提供了风险出口，在日常波动中化解市场风险，在动态调节中维持金融平衡，增强市场整体的弹性和灵活性，促进市场实现健康、持续、稳定发展。股指期货推出后，还将产生创新示范效应，引发系列金融创新，不断丰富金融产品，增强市场机构差异化竞争活力，开启金融市场自主创新的新时代，促进金融产品多元化、投资策略多样化、竞争模式多层次化的金融生态环境早日形成。
同时，必须充分认识到，在推进资本市场改革、创新、发展过程中，随着我国经济参与经济全球化竞争程度的不断提高，我国经济和金融市场与国际市场的联系更加密切，我国资本市场发展正面临着日益错综复杂的外部经济金融环境。而且，我国资本市场发展的基础尚不牢固，夯实市场发展基础，防范和化解风险，是我们必须面对的一项长期艰巨任务。
文摘 一、第一阶段：资产组合与分散
风险管理的第一阶段主要表现在资产组合或分散以及抵押这两个方面。
在农业社会，农民最通常的风险管理手段是种植不同的作物以分散风险；而到了工业社会，厂商最初的风险管理手段无非就是多元化经营或者将产品卖给不同地区的顾客等，仍然属于资产组合的范畴。
由于贷款人和借款人之间的委托一代理关系，对于贷款人而言，它要面临道德风险问题和逆向选择问题，这使得银行业的经营更具有风险性质。因此，银行业的风险管理显得更为重要。那时候的银行仍然依靠两种主要的方法来进行风险管理：资产组合和抵押。银行的风险分散主要依赖于借款给来自于不同团体、不同行业以及不同地区的顾客。但是，由于经济生活的局限和较低的国际化程度，分散化的潜力非常有限。这样，对银行而言，最具有吸引力的风险管理手段就是抵押。因此我们不难理解，在文艺复兴时期，银行家几乎同时都是贸易商。分散化的效果有限，而抵押又给整个社会造成了不菲的代价。放贷人常常拒绝向没有抵押物的人贷出资金，这就意味着，实际上只有很小一部分经济实体可以获得贷款。从整个社会来看，风险重新分配的结果是，风险并没有转移给那些愿意承担风险的人，因为借款人只是被动地接受了风险，而这些风险常常也是它所不愿意承担的。
二、第二阶段：追偿等级及资产负债表的调整
风险管理的第二阶段主要体现在有限责任、破产法、追偿权的等级、资产负债表结构的调整上。在文艺复兴时期之前，法律一般规定借款人必须对其债务承担全部责任，甚至包括失去个人的自由。这样的法律制度安排对于借款人的借款意愿是一个极大的限制，因为借款人要承担的是无限责任，一旦无法偿还债务，它可能会失去一切，显然这种风险是绝大多数借款人所不愿意承受的。
