9.4 债能力分析和财务生存能力分析(P297)
偿债能力分析主要是通过编制相关报表，计算利息备付率、偿债备付率等比率指标，考察项目借款的偿还能力。
财务生存能力分析是通过编制的财务计划现金流量表，结合偿债能力分析，考察项目(企业)资金平衡和余缺等财务状况，判断其财务可持续性。
一、相关报表编制
1.借款还本付息计划表
应根据与债权人商定的或预计可能的债务资金偿还条件和方式计算并编制借款还本付息计划表。
2.财务计划现金流量表
用于反映计算期内各年的投资活动、融资活动和经营活动所产生的现金(资金)流入和现金(资金)流出情况，考察资金平衡和余缺情况，是表示财务状况的重要财务报表。
3.资产负债表
用以反映企业某一特定日期的财务状况。编制过程中应实现资产与负债和所有者权益两方的自然平衡。
与实际企业相比，财务分析中资产负债表的科目可以适当简化，反映的是各年年末
如果运营期间支出了维护运营的投资费用，应从分子中扣减
偿债备付率应分年计算。
偿债备付率至少应大于1，一般不宜低于1.3，并结合债权人的要求确定;当小于1时，表示可用于计算还本付息的资金不足以偿付当年债务。
【例9-7】 某项目与备付率指标有关的数据见下表，试计算利息备付率和偿债备付率。(P302例9-16)
【解答】计算的备付率指标见下表
计算结果分析：由于投产后第1年负荷低，同时利息负担大，所以利息备付率较低，但这种状况从投产后第2年起就得到了彻底的转变。
三、财务生存能力分析
财务生存能力分析应结合偿债能力分析进行，对项目的财务生存能力的分析包括以下两个方面：
分析是否有足够的净现金流量维持正常运营
各年累计盈余资金不出现负值
1.分析是否有足够的净现金流量维持正常运营
的财务状况，必要时也可以按“有项目”范围编制。
二、偿债能力分析
(一)计算指标
1.利息备付率(ICR)
该指标是从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。
式中：应付利息额是指计入总成本费用的全部利息。
利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高
利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定;利息备付率低于1，表示没有足够资金支付利息，偿债风险很大
(1)在项目(企业)运营期间，只有能够从各项经济活动中得到足够的净现金流量，项目才能得以持续生存。
(2)拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期。
(3)通常因运营期前期的还本付息负担较重，故应特别注重运营期前期的财务生存能力分析。
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