第四章 套期保值
考点二 套期保值的本质与作用
一、套期保值的本质
1.定义：套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。这里说的期货是广义的，指的是衍生工具。套期保值更加全面的表述应该是为了规避现货市场价格的风险，在衍生工具市场所从事交易的行为，即套期保值的工具不一定是期货，还可能运用远期合约、期权、互换等工具进行交易。
2.本质：套期保值的本质是规避风险的，不是投机行为，即不是通过衍生工具的价格波动来赚取收益的。套期保值的定义告诉我们一定是在两个市场从事交易，一个是现货市场，一个是衍生工具市场(或者说广义的期货市场)。其本质是“风险对冲”和“风险转移”。
二、套期保值的作用
(一)有效的规避风险
有效的规避风险是套期保值的本质，也是套期保值最重要的功能。其他的作用都是在此基础上展开的。
(二)参与资源的配置
资源的配置是通过价格来调节，即市场条件下，价格是最重要的核心的资源配置调节手段。而套期保值就是对价格机制的锁定利用，有利于资源的配置。
(三)实现成本战略
成本的战略，实质上就是对成本的锁定。比如：某油脂加工企业，以大豆为生产材料，根据现货市场的变化规律，该企业预计未来大豆价格会大幅度上涨。为了规避未来现货市场可能发生的成本损失，该企业可以通过期货市场进行套期保值，将大豆成本予以锁定，实现成本战略。
(四)提升核心竞争力
套期保值给企业提供了锁定成本，降低风险的手段，所以套期保值是可以提升企业的核心竞争力的。
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