2010年注册会计师财务成本辅导：投资管理（2）
|读书人托福频道 托福考试专业网站 http://www.reader8.com/exam/toefl/ 投资项目评价的基本方法―――重点掌握净现值法和内含报酬率。 折现指标―――净现值、现值指数、内含报酬率 非折现指标――回收期、会计收益率等 (一
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投资项目评价的基本方法―――重点掌握净现值法和内含报酬率。
折现指标―――净现值、现值指数、内含报酬率
非折现指标――回收期、会计收益率等
(一)净现值――指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额
净现值NPV=Σ未来现金流入的现值-Σ未来现金流出的现值
若净现值为正数―――投资方案的报酬率大于预定的贴现率，投资方案可行
若净现值为负数―――投资方案的报酬率小于预定的贴现率，投资方案不可行
在若干可行方案中，净现值最大的方案为最优方案
净现值法的主要问题是如何确定折现率：
根据资本成本确定
根据企业要求的最低资金利润率来确定
例题见教材144页【例5-1】
设折现率为10%
年份A方案B方案C方案净收益现金净流量净收益现金净流量净收益现金净流量012318003240（20000）1180013240（1800）30003000（9000）120060006000600600600（12000）460046004600合计504050404200420018001800 注意：计算净现值应该用“现金净流量”折现
净现值(A)=11800×(P/S,10%，1)+13240×(P/S,10%，2)-20000=1669
净现值(B)=1200×(P/S,10%，1)+6000×(P/S,10%，2)+6000×(P/S,10%，3)-9000=1557
净现值(C)=4600×(P/A,10%，3)-12000=-560
相关链接：
2010年注册会计师财务成本辅导：投资管理（1）
2010年注册会计师财务成本辅导：投资管理（3）
来源:读书人-注册会计师考试
