2011年税务师考试财务与会计辅导：第四章(3)

读书人财会频道 财会考试专业网站 http://www.reader8.com/exam/caikuai/

2011年注册税务师考试财务与会计第四章辅导：第四节 资金成本(掌握) 　　相关推荐：2011年注册税务师考试财务与会计辅导汇总
　　第四节 资金成本(掌握)
　　一、资金成本的含义
　　资金成本的计算
　　通用模式：资金成本=年使用费÷[筹资总额×(1-筹资费用率)]
　　(一)债务资金成本
　　
　　【例题4】
　　(2009年)丁企业向银行借入年利率8%的短期借款100万元，银行按借款合同保留了20%的补偿金额。若该企业适用企业所得税税率为25%，不考虑其他借款费用，则该笔借款的资金成本为()。
　　A.60% B.7.5% C.8.0% D. lO.0%
　　【答案】B
　　(二)优先股资金成本
　　权益资金成本，其资金占用费是向股东分派的股利和股息，而股息是以所得税后净利支付的，不能抵减所得税。优先股属于权益资金，所以优先股股利不能抵税。
　　 　　(三)普通股资金成本
　　【例题5】
　　某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹资费用率为5%，增发第一年末预计每股股利为2.5元，以后每年股利增长率为6%，则该公司本次增发普通股的资金成本为( )。
　　A.10.53% B.12.36% C.16.53% D.18.36%
　　【答案】C
　　【解析】普通股资金成本=
　　(四)留存收益的资金成本
　　【例题6】
　　(2009年)甲公司发行在外的普通股每股当前市价为40元，当期每股发放股利5元，预计股利每年增长5%，则该公司保留盈余资金成本为()。
　　A.12.50% B.13.13% C.17.50% D.18.13%
　　【答案】D
　　总结：
　　对于个别资金成本，是用来比较个别筹资方式的资金成本的：
　　个别资金成本的从低到高排序一般为：
　　长期借款<债券<优先股<留存收益<普通股
　　对于权益资金和负债资金相比较，从利息可以抵税角度来看，权益资金成本高于负债资金的成本;
　　权益资金内部：普通股，留存收益，优先股。普通股和留存收益都是归属于普通股股东的资金，资金成本高于优先股。留存收益又小于普通股。
　　负债内部：债券成本高于借款。
　　综合资金成本--加权平均成本率
　　更多信息访问：读书人注册税务师论坛　　注册税务师考试中心    注册税务师网校辅导来源:读书人-注册税务师考试

查看更多 下一篇