对冲基金 [平装]

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《对冲基金》是由东方出版社出版的。

作者简介

作者：（美国）罗伯特·A·耶格（Robert A.Jaeger） 译者：黄嘉斌

罗伯特·A·耶格，康奈尔大学博士，资深金融家，曾任职于耶鲁大学。他是美国领先的对冲基金投资公司EACM的副总裁和首席投资官，EACM的优质服务遍布全球。

目录

前言
谢辞
导论：基本主题
第Ⅰ篇 历史与机构背景
第1章 历史背景
1926～2001年的经济循环
股票大多头市场
对冲基金与多头市场
对冲基金发展简史

第2章 对冲基金经理人与客户
个人投资者与机构投资人
海外投资人
基金中的基金
谁投资对冲基金
谁管理对冲基金

第3章 对冲基金与经纪业者
经纪业务领域
交易
交易与流动性
投资银行
再论利益冲突

第4章 小而美
人才跳槽
小型企业与小型投资组合

第Ⅱ篇 对冲基金，积极管理与效率市场
第5章 对冲基金的挑战

第6章 效率市场，情绪与技巧
没有免费的午餐
恐惧与贪婪
过去与将来
扮演角色的技巧
基金经理人与铜板之间的差异
对冲基金，效率与技巧

第7章 分散性效率投资组合
烂货进去，烂货出来
下跌量波动率&下跌量相关性
价格波动率与不确定性

第8章 资本加权股价指数的武断
动能与集中化
资本市值加权方法与效率分散投资的比较
资本市值加权方法的其他问题
恭喜各位

第Ⅲ篇交易工具
第9章 信用扩张、放空与对冲
信用扩张
放空
放空操作者
对冲与投机的比较

第10章 期货与选择权
一些基本策略
……

第Ⅳ篇 相关议题
第Ⅴ篇 对冲基金操作策略

文摘

版权页：



插图：



周转率主管当局认为，共同基金应该从事长期投资，不是短线交易。就此而言，共同基金适用所谓的“短短法规”，共同基金所实现的获利，其部位持有时间不足90天者，比率不得超过90％。一旦违反此项规定，基金本身必须课税。这个规定于1998年取消，所以共同基金目前已经不受短期交易的限制。对冲基金有限合伙企业的短线交易获利不受限制，而且从来没有受过限制。共同基金目前享有的操作自由，对冲基金过去一直享有。
股利分派共同基金在管理上会安排由投资人负担所有税金。所以，共同基金必须设法不要被归类为“可课税事业”。换言之。根据美国国税局的规定，基金的收益与已实现资本利得。至少必须有95％分派给投资人。投资人可以保有分派股利，或自动再投资基金。大部分投资人都会选择自动再投资基金。可是，不论股利是否用于再投资，基金都必须分派股利，而投资人（假定有纳税义务）则须就股利申报税金。
对冲基金合伙企业即使不分派任何股利，也可以保有税金转移给投资人的资格。某些合伙企业定期分派股利，但通常都不做如此安排。所以，对冲基金投资人如果需要运用资金，需要定期赎回部分投资。
投资保管共同基金需要把相关资产另外保存在银行的分离账户。对冲基金可以把资产保留在证券商的交易户头。由于融资、融券交易需要把证券交给券商作为抵押担保，如果资产必须交由银行保管，对冲基金就不能正常运作。

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