国际期货监管经验与借鉴:境外期货监管研讨会演讲集 [平装]

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《国际期货监管经验与借鉴:境外期货监管研讨会演讲集》是由中国财政经济出版社出版的。

目录

1.借鉴国际监管经验稳步发展期货市场
2.美国期货监管历史与金融监管改革对中国的启示
3.美国期货市场监管制度与危机后的改革方向
4.从LIFFE视角看英国金融期货的监管与规范
5.美国期货与期权市场、清算机构及经纪公司的监管
6.美国期货业的行业自律管理
7.商品交易所的管理
8.英国期货市场风险管理中的清算与结算
9.期货公司的战略发展模式
10.期货市场的机构投资者
11.“5月6日”事件与算法交易
11.“5月6日”事件与算法交易
12.低碳经济和期货市场
13.不确定性原理——三
附录
后记

文摘

版权页：



插图：



监管部门没有履行自己的职责，其中一个很大的原因在于各方普遍相信市场能够自我修正，金融机构能够有效自律。30多年来，由前任美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）等人倡导、放松管制和依赖金融机构自律得到历届政府和国会的支持，在关键时候由业界积极推动的，已经使得金融体系缺乏关键保障，而这些保障原本有助于避免危机。这种方法导致了关键领域的监管空白，将数万亿美元置于风险之中，如影子银行系统（Shadow Banking System）和场外金融衍生产品交易市场。此外，政府允许金融机构挑选他们中意的监管机构，形成争夺最弱监管者的比赛。
我们不同意监管机构缺少权力保护金融系统安全的说法。他们在很多领域都有相当的权力，但并不去使用它。举三个例子。一是美国证券交易委员会（SEC）本可以要求大型投资银行充实资本，中止高风险的做法，但他们没有。二是纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）和其他监管机构在危机爆发前夕本可以制止花旗银行的过度发展，但他们没有。三是政策制定者和监管者本可以叫停失控的抵押贷款证券化的进程，但他们也没有。在一系列事件发生后，监管者仍认为其所监管的机构是安全稳健的，即便这些机构面临着越来越严重的麻烦，经常在他们即将破产时才发现问题。即便监管机构在某些方面缺乏权力，也可以寻求获得相关职权。很多时候，他们是缺乏政治意愿——在政治和意识形态的制约中——以及对这些所监管的机构和整个系统挑战的勇气。
随着金融市场的发展，监管体制经常随之发生改变。但是如本报告所显示，金融业本身在弱化对机构、市场和产品的监管制约方面扮演了一个重要的角色。

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