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以交易为生(珍藏版)(亚历山大.埃尔德著) |  |
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以交易为生(珍藏版)(亚历山大.埃尔德著) | |
![以交易为生(珍藏版)(华章经典金融投资5-从普通散户做起,直达成功交易者的经典指南) [平装]](http://img.reader8.com/uploadfile/2012/1204/20121204021742792.jpg)
《以交易为生(珍藏版)》编辑推荐：成功的交易来自三大基石心理、方法和资金。有四种动物经常在华尔街被提及：牛和熊，猪和羊。牛代表买进的人，熊代表卖出的人，猪代表贪婪的人，羊代表追随者。只要市场开盘交易，牛就会买进，熊就会卖出，他们都会赚钱，但猪和羊却会被人踩在脚底下。〈br〉价格是什么？价格就是最大的笨蛋准备支付的对价。〈br〉聪明的交易者总是在市场平静时买入，在市场疯狂时获利了结。〈br〉业余投资者只会盯着电脑报价屏幕，目睹数百万美元在面前跳动。一旦伸手下单想着赚钱就会赔钱。再伸手——结果赔得更多。〈br〉交易者十分自由，可以在全球任何一个地方生活、工作，可以对日常事务充耳不闻，可以不搭理任何人。这就是成功交易者的生活写照。
亚历山大·埃尔德，23岁那年，亚历山大·埃尔德在一艘轮船上当医生，当轮船行驶到非洲时，他跳离了轮船，前往美国，在纽约当了一名精神病医生。他先后做过杂志编辑、哥伦比亚大学教师。1976年夏天，他从纽约开车前往加利福尼亚。途中，他读完了一本恩格尔的《如何买股票》，竞被书中通过思考赚钱的想法深深吸引，从此自己的人生轨迹便改变了。而在此之前，他对股市一无所知。
涉足金融交易后，他发表了数十篇文章、书评，制作了软件，做过许多演讲，是三重滤网交易系统发明人。1988年，他创办了专门为交易者提供培训的金融交易培训公司。
他最著名的代表作便是《以交易为生》，又译《操作生涯不是梦》。
译者序
导言
交易——最后一步
心理是关键
运气不在你这边
第1章 个体心理
1.1 为什么交易
1.2 幻想与现实
1.3 市场大师
1.4 自毁
1.5 交易心理
1.6 从匿名戒酒会领悟到的交易经验
1.7 匿名止损会
1.8 赢家与输家
第2章 群体心理
2.1 价格为何物
2.2 市场是什么
2.3 交易情景
2.4 你与市场群体
2.5 趋势的心理因素
2.6 处理与预测
第3章 传统图形分析
3.1 图形
3.2 支撑与压力
3.3 趋势与区间振荡
3.4 趋势线
3.5 缺口
3.6 图形形态
第4章 计算机化技术分析
4.1 交易中的计算机
4.2 移动平均
4.3 MACD与MACD柱
4.4 趋向系统
4.5 动能指标、变动率和平滑变动率
4.6 威廉指标
4.7 随机指标
4.8 相对强弱指标
第5章 被忽视的要素
5.1 成交量
5.2 基于成交量的指标
5.3 持仓量
5.4 夏历指数
5.5 时间
第6章 股市指标
6.1 新高——新低指数
6.2 交易者指数与其他股市指标
第7章 心理指标
7.1 一致性指标
7.2 投入指标
第8章 新指标
8.1 透视指标
8.2 劲道指数
第9章 交易系统
9.1 三重滤网交易系统
9.2 抛物线交易系统
9.3 通道交易系统
第10章 风险管理
10.1 情绪与概率
10.2 资金管理
10.3 出场
后记
致谢
参考文献
通读全书，可以用一句话来概括，即《以交易为生》是一本内容全面、方法实用、视角独特的经典技术分析读本。
作者最初不过是个普通的小散户，凭着对投资的执著追求、不懈努力，再加上一点点悟性和严格的自我约束，最终成为了一名成功的交易员。因为作者是从散户做起的，很自然地选择了技术分析方法，所以首先可以将本书界定为技术分析读本。
与波浪理论、江恩理论等经典技术分析理论不同，本书并不是介绍某一种独特的技术分析方法和窍门，而是对之前所有的技术分析方法和指标进行系统的梳理。书中将技术指标分成了趋势跟随指标、振荡指标和复合指标三大类，并详细分析了每种指标的优缺点和应用场合。比如，趋势跟随指标在单边市场中正确率较高，在平衡市中容易失误，而振荡指标则正好相反。其他诸如头肩形、三角形、旗形、通道、布林线、趋势线、抛物线系统、缺口、支撑、压力、波浪理论、江恩理论、道氏理论、量价关系、多时间周期分析等传统技术分析方法也有所涉及。因此，可以说本书全面介绍了技术分析的相关内容。
技术分析最大的缺陷在于失误率太高，国内波涛先生曾在《证券期货投资计算机化技术分析原理》一书中对此有详细分析。为了解决这个问题，本书作者颇费了一番心思。首先，创立了：重滤网交易系统工具，根据不同技术指标的特点，从方法上减少交易信号发￡频率，提高胜率；其次，面对变化无常的市场，任何方法都无异于盲人摸象难以全盘掌握，为此作者在书中设立了一套严格的资金管理和风险管理方法为可能的错误交易竖起一道保护墙。因此，与一般的技术分析书籍相比，本书内容显得更实用。
证券市场再复杂，也是由人组成的，每一笔成交价格都是由买卖双方的决￡造就的。凡是有人的地方，就会有情绪化的、非理性的东西，就会有主观判断这个问题是基于客观的基本面分析方法所一直无法解决的问题，也是这么多年来技术分析流派得以繁荣发展的基础。在接触股票、期货、期权等投资工具之前作者是一名职业精神病医生，由于职业关系，会接触到不少酗酒的人或有其他H理疾病的人。凭着敏锐的直觉，作者感悟到了交易的真谛，并且从心理学的角目对交易行为、大师崇拜现象、各种技术指标、技术形态和技术分析理论进行了！新的剖析，因此，本书的视角独特而有趣。
对于书中观点，见仁见智，难以一一评说，读者“不妨借用其中有用的部分”求同存异，实现财富的增长。
一个炎热的夏天，在意大利北部的群山中，我首次坐下来勾画出了本书的内容提要。两年半后，在纽约寒冷的1月，写完了最后一章。为了让全书内容更清晰，也为了反映一些新的经验，本书前后修改了三遍。
随着时间的流逝，人变了，我的方法也在不断演变。如果再给我两年半的时间来修订这些手稿，它又会有所不同，但现在必须交活儿了。
交易者有时偷偷告诉我，他们不敢“扣动扳机”，即当他们的方法告诉他们要做多或放空时，他们不敢买入或卖出。我也曾遇到过这种情况，但持续时间很短。当时是我的朋友鲁帮我渡过了难关，我写本书正是要献给他。
在一个夏日的午后，我对鲁说，我看到好几次有吸引力的交易机会，但怀疑自己下周有没有勇气做，因为最近我输怕了。鲁平常冷静而温和，那天却突然大声朝我喊起来。“周一开盘就进场！”我当时不想交易，因为我害怕输。“我一点也不在意你的输赢，明天开盘就进场！”我很少在开盘时交易，给我10分钟时间，寻找开盘时的突破。“10分钟，没问题，但明天必须进场！”
我重新思考所发生的一切，意识到了自己的问题所在。我就像站在山顶上的滑雪选手，因为刚刚猛摔了一跤，所以不敢再往下滑了。不管我用的是何种技术，如果不敢滑下山，那我就不是一名滑雪员。两位是我的患者，这12个步骤是我提升交易水平的重要因素。谢谢你们，达格马·欧康诺(DagmarO'Connor)、吉姆(Jim)和凯茜H．(KathyH．)(凯茜在与癌症斗争了很长一段时间后，去年过世了，有好几个月我都要去医院的病危病房去看望她，这段经历使我更加相信世界上还有比钱更重要的价值)。感谢那些来找我作精神咨询的职业投资者，谢谢你们对我的信任。通过与你们的接触，使我更加相信，只要保持头脑清醒，自然就会赚到钱。
非常感谢金融交易培训公司的所有员工。这是一个特殊的团队，聪明、有活力，而且乐趣无穷。你们中的每个人即便不是百里挑一，那也是从几十个应聘者中挑选出来的，你们是最棒的。特别要感谢我们的经理——卡罗。凯加(CarolKeegan)、坎耶(Kayne)、印加·波库丝拉芭斯基(IngaBoguslavsky)。本书所有章节都是由卡罗编辑整理的。我们曾对文字进行过许多次热烈的讨论，大多数情况下都是卡罗胜了，如果你认为本书文字还有不清楚的地方，可以直接找她，我可以把她的电话号码告诉你。
初稿完成后，我把全书内容分成12部分，然后将各部分邮寄给各领域的顶尖专家们审阅。这些繁忙而成功的人每人都挤出时间审阅了几章，提出了许多修改意见。除了上面已经提到的朋友外，还有杰拉得·艾波、斯蒂芬·布瑞斯、拉尔夫·凯托(RalphCato)、马克·道格拉斯(MarkDouglas)、约翰·埃勒斯、佩里·考夫曼、托尼·普卢默、弗雷德·舒兹曼、'波·桑曼(BoThunman)、拉尔夫·文斯、大卫·唯伊斯(DavidWeis)。谢谢你们如此慷慨地奉献了你们宝贵的时间和建议。如果市场是负和游戏，那么有了你们这样的朋友就等于是占了大便宜。
感谢那些在我之前写书的分析师们。有时要找出谁先提出来很困难，在我们这个行当里，还有许多争论。亨利·基辛格(Henry Kissinger)曾经说过：“学术界的争论之所以如此尖锐，是因为大家都没有利益在里头。”本书中的大多数走势图都是在IBM兼容机上用的软件绘制的，然后再输入麦金塔(Macintosh)的页面制作软件中。感谢诺贝特·路德克(NorbertRudek)帮我创建了系统，并提供了无私的电话支持。感谢《巴伦周刊》《期货》《股票与商品的技术分析》《期货与期权世界》等期刊杂志，他们一直鼓励我写文章、写书、写软件评论，这些都为写作本书提供了很好的锻炼机会。
非常感谢斯蒂芬·莱贝尔(StephenReibel)医生，他是一名年轻的精神病医生，是圣卢克斯罗斯福医疗中心(st．Luke's-Roosevelt Hospital Center)的老板，我在那里上班。因为他帮我照看了纽约的患者，所以我才能到世界各地演讲。我要把本书献给鲁·泰勒(L,OUTaylor)，他提出了许多宝贵而有价值的观点。我祝愿他也能写一本书。在我人生的几次重要转折关口，正是他明智的建议使我走到了今天。我的家人让我体味到了工作之外的许多乐趣，尤其是米拉亚姆(Miriam)、妮可(Nicole)和丹尼(Danny)。最后，我想感谢我的老朋友尼可莱·高本夫(NicolaiGorbunoff)。他是一位科学家，当我还是十几岁的孩子时，他就向我灌输了一个观点：研究和工作的唯一标准是要达到“世界级水准”，你要努力达到世界顶尖水平，否则还不如不做。谢谢尼可莱，谢谢你们，谢谢所有的朋友。
插图：
交易表面上看似容易，实际并非如此。当一位新手赚到钱后，就会觉得自己很了不起，战无不胜。接着就会变得更冒险，结果赔个精光。
促使人们进行交易的原因有很多，其中有些是理性的，有些是非理性的。最直接的原因就是赚钱，因为有了钱就意味着有了自由，尽管很多人并不知道如何面对自由，但却知道交易能使人一夜暴富。
一旦掌握了交易的技巧，你就能自由支配时间，随心所欲地选择工作场所和生活地域，再也不用听命于老板。交易是一项令人着迷的智力游戏，它囊括了象棋、扑克和字谜游戏的所有魅力。那些喜欢琢磨疑难问题的人为交易而痴迷。
交易也吸引了那些喜欢冒险的人，相反，那些厌恶风险的人是不会参与的。正常情况下，人们都是每天早上起床，上班，午餐休息，下班回家，喝点酒，看会儿电视，然后睡觉。如果多挣了一点钱，就存起来。而交易者的生活完全不同，他可以有闲暇时间，把钱都拿去冒险。许多交易者都很孤独，他们放弃了当前的安逸，转而选择了不确定的未来。
实现自我
大多数人天生就渴望发挥自己的最佳潜能，达到最佳状态。这一点再加上交易本身的乐趣和赚钱的诱惑，激起了交易者战胜市场的斗志。
优秀的交易者多为勤奋、精明之人。他们乐干接受新思想，相反，他们交易的目的并不是为了赚钱，而只是想做好交易。如果做对了，自然就赚到了钱。成功的交易者总是在不断完善自己的技能，对他们来说，达到自己的最佳水平比赚钱更重要。
纽约一位成功的交易者曾对我说：“如果我的正确率每年能提高0．5个百分点，那到临死时我将成为一个天才。”他这种提升自己交易水平的渴望正是一名成功交易者的写照。
一位得克萨斯州的业余投资者邀请我到他的办公室时说道：“当我做短线交易时，如果你坐在我对面看着，你无法预知我当天到底会赚2000美元，还是会赔2000美元。”他已经达到了一种不再关心输赢的境界，因为他对正确交易和提升交易技能是如此关注，以至于输赢不再会影响他的情绪。
实现自我难在许多人都会出现一连串的自毁性交易。就好比爱出车祸的司机总在不停地毁车一样，自毁型交易者也总在不停地赔钱(详见本章的“自毁”一节)。无论是对自毁型交易者还是对自我实现型交易者，市场都提供了无数机会。如果把你内心的矛盾带到市场中去，那么代价将十分高昂。
那些内心无法保持平静的交易者总想在市场上实现其互相矛盾的意愿。如果你现在还不知道何去何从，那么终点将是你从不想去的地方。
1．2幻想与现实
如果你听到一位没有一点农事经验的朋友说，他准备去耕种一小块1／4英亩e的地来养活自己，那你可以认为他将饿死。因为大家都知道，一根萝卜能榨出来的汁就那么多。交易就像那块待耕种的地，它让许多人的期望迅速膨胀。
刚过一天，另一位朋友对我说，他想靠6000美元的资金交易为生。当我想告诉他这个计划不太现实时，他迅速转移了话题。他是一位聪明的分析师，但却不愿承认他的“强化农业”计划其实是自杀性的。当他急于想成功时，就必然会把仓位放得很大，在这种情况下，市场的轻微波动肯定就能让他赔光。
一名成功的交易者是一位现实主义者。他知道自己的能力所在和其局限性。他明了市场正在发生的一切，并知道如何应对。他要全面地分析市场，观察自己的反应，并制定现实的操作计划。业余投资者是玩不起幻想的。
业余投资者一旦经历几次挫折，收到几次保证金催缴通知，就会变得害怕而不自信，并因此对市场形成一些奇怪的看法。赔钱的人买、卖或错失交易都是因为他们那些幻想。就好比孩子们害怕经过墓地，或是害怕晚上往床下看，因为他们怕鬼，业余投资者的行为也是如此。市场环境的开放性使得人们很容易产生幻想。
大多数在西方文明熏陶下成长起来的人都有一些共同的幻想。它们传播得如此广泛，以至于我在纽约精神分析研究所学习时，那儿专门开了一门课，名为“普遍幻想”(universalfantasies)。例如，大多数人在孩提时代都有这么一个幻想，即认为自己是父母领养来的，不是亲生的。这个幻想反映了世界上存在不友好和非人性的东西，它安抚了孩子的心灵，但也妨碍了孩子现实地看待问题。虽然我们自己觉察不到，但我们的幻想会影响我们的行为。
在与数百个交易者交谈时，我经常会听他们讲到一些共同的幻想。他们总是歪曲现实，徘徊在成功的道路上。成功的交易者必须意识到自己的幻想，并努力甩掉这必幻想。
那些遭受“头脑迷思”之苦的输家会告诉你：“我赔钱是因为我不知道交易秘籍。”许多赔钱的人都有这么个幻想，即认为成功的交易者有别人不知道的方法。正是因为这个幻想的存在，咨询服务和便利型交易系统才得以繁荣。
沮丧的交易者经常花钱买“交易秘籍”。他会把3000美元送给那些谎称内行的家伙，只为获得对方提供的“不容错过”的、经得起检验的计算机化交易系统。当这套系统失灵时，他又会花钱买一份“科学手册”，上面告诉他，只要对着月亮、土星或天王星冥思，就不会再赔钱，并能变成一位真正的内幕人士和赢家。
赔钱的人不知道，其实交易很简单。它根本就不像做阑尾炎手术、造桥或在法院判案一样需要专业知识。优秀的交易者往往是精明的人，但只有少数人受过良好教育，许多人根本就没读过大学，有些甚至中学都没毕业。
而那些聪明又勤奋的人往往觉得是被迫做交易。经纪公司里最多的客户是那些50岁、已婚且上过大学的人。许多人还是研究生或自己开公司。而业余投资者中人数最多的是工程师和农民。
为什么这些聪明又勤奋的人交易失败了呢？因为智力、交易秘籍和教育背景都不是成败的关键。
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