基本信息·出版社：中国金融出版社 ·页码：273 页 ·出版日期：2009年01月 ·ISBN：750494890X/9787504948908 ·条形码：9787504948908 ·版本：第1版 · ...
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基本信息·出版社：中国金融出版社
·页码：273 页
·出版日期：2009年01月
·ISBN：750494890X/9787504948908
·条形码：9787504948908
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：32
·正文语种：中文
·丛书名：金融博士论丛
内容简介 20世纪70年代以来，金融市场特别是股票市场价格波动明显加剧，金融不稳定成为一个突出现象，引发了宏观经济不稳定。日本资产价格泡沫破裂引致通货紧缩，东南亚金融危机以及美国次贷危机引发全球金融危机等充分说明了这一特征。股票市场的脆弱性引起人们高度关注。
目录 1 导论
1.1 研究的背景及意义
1.1.1 选题背景
1.1.2 选题意义
1.2 国内外研究历史及文献综述
1.2.1 股票市场脆弱性的相关研究
1.2.2 股票市场脆弱性与金融稳定研究综述
1.3 本书研究方法、结构框架及创新点
1.3.1 研究方法
1.3.2 本书框架结构和主要内容
1.3.3 本书的创新
1.3.4 本书的不足之处及努力方向
2 股票市场脆弱性的概念及主要表现
2.1 金融脆弱性与股票市场脆弱性
2.1.1 金融脆弱性的概念
2.1.2 金融脆弱性的研究综述
2.1.3 关于金融市场脆弱性的几个假说
2.1.4 股票市场脆弱性的概念、表现及特征
2.2 股票市场脆弱性的主要表现
2.2.1 股票市场脆弱性的表现之一：股票价格波动的剧烈性
2.2.2 股票市场脆弱性的表现之二：股票价格泡沫兴起-崩溃周期
2.2.3 股票市场脆弱性的表现之三：股票市场流动性脆弱
2.2.4 股票市场脆弱性的表现之四：股票价格与实体经济走势的背离
本章小结
3 中国股票市场脆弱性的检验
3.1 中国股票市场过度波动的检验与分析
3.1.1 中国股票市场过度波动的直观判断
3.1.2 中国股票市场过度波动的检验
3.2 中国股票市场泡沫的实证检验
3.2.1 中国股票市场泡沫的争论与直观判断
3.2.2 中国股票市场理性泡沫的检验
3.2.3 中国股票市场非理性泡沫的检验
3.3 2005年6月以来中国股票泡沫兴起-崩溃周期分析
3.3.1 2005年6月以来的中国股票市场价格上涨的原因分析
3.3.2 股票价格泡沫持续的条件分析及建议
3.4 中国股票市场流动性分析
3.4.1 流动性的衡量指标
3.4.2 换手率与股票的流动性
3.4.3 我国股票市场流动性的状况
3.5 中国股票市场与实体经济运行背离程度的检验
3.5.1 中国股票市场与实体经济运行背离的直观判断
3.5.2 相关研究综述
3.5.3 中国股票市场与宏观经济增长背离的实证检验
本章小结
4 股票市场脆弱性的原因分析
4.1 股票市场脆弱性的宏观视角
4.1.1 虚拟经济的特性使股票市场具有内在脆弱性
4.1.2 信用制度导致虚拟经济膨胀，是股票市场脆弱性扩张的基础
4.1.3 政治、法律、文化、传媒等是引发股票市场脆弱性的外生因素
4.2 股票市场脆弱性的微观解释
4.2.1 市场的不确定性和信息不对称
4.2.2 股票市场的非有效性
4.3 行为金融学对股票市场脆弱性的解释
4.3.1 投资者个体行为的非理性：过度自信与过度反应
4.3.2 投资者群体行为的非理性：认知偏差与“羊群行为
4.4 金融全球化、金融自由化与股票市场脆弱性
4.4.1 金融全球化及金融自由化的影响
4.4.2 金融全球化及金融自由化对发展中国家和地区冲击更大
4.5 非连续理论与非线性理论对股票市场脆弱性的解释
4.5.1 突变理论对股票市场脆弱性的解释
4.5.2 非线性理论对股票市场脆弱性的解释
4.6 影响中国股票市场脆弱性的几个特殊因素
4.6.1 行政过度、行政不足与中国股票市场脆弱性
4.6.2 股权分置与中国股票市场脆弱性
4.6.3 信用交易及金融衍生工具的缺乏与中国股票市场脆弱性
4.6.4 市场主体行为不规范与股票市场脆弱性
本章小结
5 股票市场脆弱性的显现与传染过程：以泡沫兴起一崩溃周期为例
5.1 金融脆弱的联动和传染效应是引发金融不稳定的根源
5.1.1 投资者之间的风险传染途径分析
5.1.2 金融机构之间的风险传染途径分析
5.1.3 国际问的风险传染
5.2 信贷扩张是股票市场脆弱性引发金融不稳定的主要机制
5.2.1 信用扩张影响金融稳定的理论与实证研究
5.2.2 银行信贷扩张与股价波动的机理
5.3 预期逆转是引发金融不稳定的导火索
5.4 信贷收缩和价格超调是金融不稳定的直接推动力
5.5 国际资本流动的冲击是金融不稳定的助推器
本章小结
6 股票市场脆弱性影响金融稳定的途径与渠道
6.1 股票市场脆弱性通过影响宏观经济环境而影响金融稳定
6.1.1 财富效应渠道
6.1.2 投资效应渠道
6.2 股票市场脆弱性通过影响银行系统而影响金融稳定
6.2.1 股票市场脆弱性与银行脆弱性的关系
6.2.2 股票市场脆弱性影响银行系统稳定进而影响金融稳定的渠道
6.3 股票市场脆弱性通过货币政策影响金融稳定
6.3.1 股票市场脆弱性对货币政策带来的挑战
6.3.2 货币政策是否应对股票市场进行反应的争论
6.3.3 针对股票市场脆弱性的不当货币政策会引发经济及金融的不稳定
本章小结
7 中国股票市场对金融稳定影响的实证分析与政策建议
7.1 财富效应与投资效应的实证分析与政策建议
7.1.1 中国股票市场财富效应实证分析
7.1.2 促进中国股票市场财富效应的政策建议
……
8 中国股票市场脆弱性的舒缓与消解路径选择
参考文献
后记
……
文摘 1 导论
1.1 研究的背景及意义
1.1.1 选题背景
20世纪70年代以来，全球金融危机不断爆发并呈现出与以往不同的特征，金融市场特别是股票市场价格的波动明显加剧，金融不稳定成为一个突出现象，并引发了宏观经济的不稳定。日本资产泡沫破裂引致通货紧缩、东南亚金融危机以及美国次贷危机等引发的全球金融危机等充分说明了这一特征。
对于新形势下金融危机发生的根源，传统的经济理论主要从外部宏观经济角度所给出的解释越来越缺乏说服力，这迫使人们放弃传统的思维方式，从内因的角度即从金融制度自身来探究危机产生的原因，在这一背景下，金融脆弱性概念应运而生。
股票市场是金融市场的一个重要组成部分，股票市场的脆弱性是金融市场脆弱性的一个重要方面。股票市场的发展史，就是一部伴随股票市场波动起伏的斗争史。股票市场的价格波动也影响到了金融市场的稳定。近些年金融危机的经验表明，无论是在工业化国家（地区），还是在新兴国家（地区），在许多严重的银行危机之前都发生过较大的资产价格波动。同时，股票市场的脆弱性对货币政策的实施带来新的挑战，影响到经济和金融运行。因此，研究股票市场脆弱性与金融稳定之间的关系，是一个非常实际也非常具有挑战性的课题。
1.1.2 选题意义
具体来说，本书选题基于以下认识：
第一，股票市场脆弱性是各国（地区）面临的一个突出问题，并可能损害金融稳定。
后记 本书是在我博士学位论文的基础上修订而成的。三年多以前，我确定将股票市场脆弱性作为博士论文的选题，在当时“全民皆股”的大环境下，我觉得这个题目很有研究价值，也很有意思。但在真正的研究工作开始后我才发现，这是一个既具有广度又具有深度的课题，理论界有关这方面的系统性成果还不多见，很多研究都带有探索性。我查阅了大量的文献资料，数次建立、推翻、又建立起了自己的理论框架，但由于时间紧迫，自己学识不足，而且中国股票市场日新月异，总在发生着一些变化，很多新情况、新问题不断涌现，也增加了研究的难度，尤其是美国次贷危机引发的全球金融危机，对这一研究课题提出了更多挑战，因此，本书对很多问题未能进行深入研究，难免留有遗憾。本书的完成只当是对前一阶段研究的一个总结吧，诸多不足之处还需留待日后去解决。
本人博士论文能够完成，首先要衷心感谢我的导师中国人民银行张新教授和南开大学李志辉教授。张老师公务繁忙，但仍潜心学术，他在研究上具有的高瞻远瞩的战略眼光、深厚扎实的理论基础以及精益求精的实干精神，是值得我们每个学生好好学习的。李老师学识渊博、学风严谨，对于我的论文，从最初的选题到文章的结构和内容等都给予了大量的指导和帮助。两位恩师的言传身教和为人治学的态度深深地影响着我，也将会使我在工作和学习中终身受益。
衷心感谢在我学习期问逄锦聚教授、马君潞教授、蒋殿春教授等对我的指导和帮助。衷心感谢南开大学刘玉操教授、梁琪教授，中央财经大学李健教授，天津财经大学王爱俭教授对我的论文提出了宝贵的意见和建议。
