高胜算操盘

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		高胜算操盘
		高胜算操盘

基本信息·出版社：广东经济出版社
·页码：346 页
·出版日期：2006年05月
·ISBN：780728286X
·条形码：9787807282860
·版本：第1版
·装帧：平装
·开本：16开 Pages Per Sheet

内容简介 《高胜算操盘》是一本教导我们如何培养成功交易者心灵构架的书。作者马赛尔·林克以细腻、负责的口吻，通过阐述自身的惨痛经历和其他交易员身上的真实案例，让我们判断和掌握交易生涯中哪些事情该做，哪些事情不该做；通过讨论成功交易者最重要的各种素质和相关问题，帮助我们掌握胜算，学习避免已知的缺失。不仅如此，在每章结尾处，作者又特别以总结摘要形式引导我们辨识与交易相关的长处和短处，以帮助我们早日踏上赢家道路，可见作者之用心良苦。《高胜算操盘》将阐述一些我本身的惨痛经历，还有一些发生在其他交易者身上的案例。这些交易者当中，有些是刚开始从事交易，遭遇非常坎坷，而最后却能够突破困境，另一些人则永远都无法由错误中学习。我利用这例子作为说明，希望突出我的论点，让读者更容易判断哪些事该做，哪些事不该做。当然，我不会提到交易者的真实身份。我从来不隐瞒自己过去曾经是很糟的交易者，我打算详细说明这些造成交易亏损的不良习惯。当时我往往能够预先判断行情的发展方向。可是，由于种种因素的干扰，交易就是无法成功。然而，当我逐渐克服各种缺点，慢慢学习如何掌握胜算之后，情况就全面改善了。总体上说，整个转变来自于观察其他成功与失败交易者的行为，然后想办法改正自己与其他失败交易者之间的共同点。除此之外，我也分析自己的失败交易，尝试由错误经验中学习。就如同小孩子一样，只有被烫伤之后，才知道什么叫烫；亏损的痛苦，是最有效的老师。有个经验对我影响很大；某段时期，我隔壁坐着一位很差的交易者，他不断犯着相同的错误。我发现，我们两个人有一些共同之处。于是我决定自己必须做些改变。看着他进行交易，也让我清楚看见自己的错误。《高胜算操盘》准备讨论我个人认为成功交易者最重要的各种素质与相关问题，由基础开始，最后讨论纪律规范与情绪因素，其余还包括基本分析与技巧分析，交易计划与风险管理计划的制定与运用，交易系统的设计与尝试。《高胜算操盘》将帮助读者掌握胜算，学习如何避免已经存在的缺点。《高胜算操盘》每章最后都有一节都有”成为最佳交易者”，作为该章内容的总结摘要，并列举一些什么该做、什么不该做的行为，以及一些交易者应该随时提醒自己的问题。应该有助于读者辨认与交易相关的长处与短处，踏上赢家的道路。
作者简介 1987年，我曾经担任股票经纪人，但时间很短，不久就到纽约商业交易所担任原油选择权的办事员。几年之后，我筹措了3万美元，取得纽约金融交易所的席位，开始从事美元指数期货的交易。由于资金不足，几个月之后，就因为一个致命错误而亏损半数资本。这个事件对我的伤害很大，没有足够的资金继续在场内进行交易，只有参加其他交易者组成的合伙机构。我们利用某个经纪公司的场地进行交易，有几位同事曾经是场内交易员，经验相当老道。我也是在这个时候才学会如何判断价格走势图的，而且也开始编写交易系统。
　　1995年到1997年之间，我曾经有空到大学研究所进修。完成硕士学位之后，我决定成立一家折扣经纪公司。当时，网络交易才刚起步，提供这方面服务的期货公司并不多。连接期货的佣金很低，还有一间房间供交易者使用。
媒体推荐 书评
成为一名成功的交易者并没有神奇的公式，但
《高胜算操盘》这本书会让所有交易者受益。
——迈克尔·斯坦哈特，斯坦哈特管理有限公司
为什么有这么多交易者出现亏损?他们有共
同的持续亏损的特征吗?为什么在大多数人都赔
钱的时候，总有一小部分人能够赚钱?同样的道
理，是否赢家拥有输家没有的赚钱特点?输家能
否变为赢家?输家都做了哪些赢家尽量避免的事
情?更重要的是，赢家究竟做了哪些不同的事
情?
因为绝大多数交易者都赔钱，所以，一定存在
某些导致交易赔钱的共同点。通过此书，我将详细
解释成功的交易者们与众不同的地方，以及他们
为什么能够不断地赚钱，在这个过程中，我还会回
答前面提出的问题。了解成功交易的办法，同时也
需要了解如何避免亏损。不了解这点，就很难成为
真正的赢家。我不单单只是指出交易者的弱点，还
会帮助读者去克服这些弓弓点，同时也会说明成功
的交易者们在类似的情形下，是如何做出判断的。
——马赛尔·林克
编辑推荐 不只是在一件事情上做得正确，而是在交易中各个方面的正确累积，你才能做成一笔成功的交易。
　　《高胜算操盘》告诉你该如何做交易，并通过对不同交易软件和资料的介绍，让你了解当市场触及头部或底部时候，该如何面对。《高胜算操盘》是目前为止最完整的告诉你在每天的每笔交易中，如何像专业交易者一样操作的一本参考书。
　　在成为一名成功的交易者之前，马赛尔·林克曾经用多年时间使用多个交易系统实战，通过检验和试错来测试系统的有效性及其内因。《高胜算操盘》通过讲述如何观望、规避什么和怎样进行高胜算操盘，向我们展示如何一步步成为一位持续的赢家。
目录
前言

第一篇 建立基础
第1章 学费
第2章 设定务实目标
第3章 整平竞技场

第二篇 运用消息面
第4章 根据消息面进行交易

第三篇 技术分析
第5章 运用多重时间结构增添胜算
第6章 顺着趋势方向进行交易
第7章 运用摆荡指标
第8章 突破与反转
第9章 出场与停止单
第10章 高胜算交易

第四篇 交易计划
第11章 交易计划与行动计划
第12章 交易系统
第13章 系统测试概论
第14章 资金管理计划
第15章 设定风险参数与拟定资金管理计划

第五篇 自律
第16章 纪律规范：成功之论
第17章 过度交易的威胁
第18章 交易的内在层面：保持清醒
……
序言 金融交易非常简单；任何人只要手中有几千块钱，就可以开始。但是，若要赚钱，就要另当别论了。道理非常简单，百分之九十的商品交易者和权益交易者都是亏损的。相反，股票投资却被看作是既安全而且长期的。但是，在我写这本书的时候，这种说法似乎不成立。那么，为什么有这么多的交易者出现亏损呢？他们有共同的持续亏损的特征吗？为什么在大多数人都赔钱的时候，总有一小部分人能够赚钱？同样的道理，是否赢家拥有输家没有的赚钱特点？输家能否变为赢家？输家都做了哪些赢家尽量避免的事情？更重要的是，赢家究竟做了哪些不同的事情？ 因为绝大多数交易者都赔钱，所以，一定存在某些导致交易赔钱的共同点。通过此书，我将详细解释成功的交易者们与众不同的地方，以及他们为什么能够不断地赚钱，在这个过程中，我还会回答前面提出的问题。了解成功交易的办法，同时也需要了解如何避免亏损。不了解这点，就很难成为真正的赢家。我不单单只是指出交易者的弱点，还会帮助读者去克服这些弱点，同时也会说明成功的交易者们在类似的情形下，是如何做出判断的。本书的目的，就是让读者了解成功交易者的心理。
我们很难制定一张清单，上面列举交易成功的必要因素，但仍然有一些必要条件：认真工作、经验、资本与纪律规范。虽然绝大部分人都赔钱，然而如果知道如何掌握胜算，我相信，一般交易者都可以是赢家。刚开始从事交易时，很多最好的交易者的表现也是惨不忍睹的。但是，他们最后仍然可以摆脱困境，最后成功。可以肯定的是，刚开始的时候，某些交易者可能特别顺，不过，交易是一种必须经过多年磨练才能精通的技巧。在磨练过程中，交易者必须学习如何判断胜算的高低。删除胜算不高的机会；对于那些胜算很高的对象，应该集中力量，确实掌握机会。
我看过的与交易相关的书中，很多都把交易看成是一种简单的活动，认为任何人只要阅读这些书，就可以获得快乐。实际的情况并非如此，阅读确实有帮助，经验却是更好的老师。根据我的看法，提高交易技巧的最好方法之一，就是改正过去的错误。书很容易告诉一位交易者如何正确进行交易，教他们如何挑选风险最低而胜算最高的机会。可是，这些书却不能告诉你处理亏损的正确心态，也不能有效教你如何控制交易过程中可能产生的情绪。
唯有投入真正的钞票，你才会感觉到痛苦，让你出现一些不正常的行为。模拟交易确实有一些帮助，但只有让资金承担真正的风险，才能学习如何处理情绪与风险。模拟交易过程中，很多人的表现都一板一眼，非常杰出；可是，一旦投入真正的资金，就再也看不见纪律规范了，一切都走调了。
如果把交易看做是一种学习程序的话，最初几年一定会发生无数的错误。这些错误很重要，因为只有当你察觉错误之所以是错误的时候，才能专心去改正错误，避免重复犯错。如果能够删除不当的交易，绩效显然会变得更理想。我们必须判断什么是不当的交易，风险或报酬比率过高的交易，就是不当的交易，而不论实际结果是赚或是赔。某些交易机会的风险太高，不值得冒险。如果你希望成为一位绩效非常稳定的交易者，就只能接受那些风险偏低，相对于潜在的回报而言的机会。
阅读本书的过程中，读者可能会发现，我经常重复强调一些主要的观点。这不是因为编辑希望扩大篇幅，而是因为某些观点必须经过不断重复才能铭记在读者心上。本书可以帮助读者判断各种不同类型的交易机会，培养获胜的交易方法。如果你现在正因为交易亏损而烦恼，本书可以帮助你弄清亏损发生的原因，帮助你克服这些错误。本书可以帮助你判断什么时候应该交易，什么时候不应该交易。本书也可以告诉你如何制定交易与资金管理计划；这些计划非常重要，几乎是交易成功的必要条件之一。交易计划不需要特别详细，但是每位交易者都应该有一套。
本书讨论的主题，最初是针对商品交易者的，但内容经过扩大之后，也同时适用于股票交易者。所以，本书提到的市场，通常是泛指商品与股票而言。交易就是交易，不论对象是IBM、雅虎股票、或是猪肉、S&P500期货指数，基本上都相同。可以肯定的是，交易对象不同，规则也难免有差异，例如：保证金、信用扩张程度、电脑软件、合约到期时间、涨停板等，但只要你擅长某种交易工具，就很容易触类旁通。虽然本书主题有些偏向短线交易，但基本宗旨是：帮助各种类型的交易者，包括：初学者与有经验的交易者，也包括：当日冲销者与长期投资人。
什么是高胜算操盘？ 所谓高胜算操盘，我定义为风险或报酬比率偏低的交易。历史统计测试资料显示，这些交易在既定的资金管理参数设定之下，能够提供正数的期望报酬。最好的交易者之所以进行交易，是因为他们掌握很好的胜算，而不只是因为单纯的交易冲动。他们进行交易只有一个目的：赚钱，而不是满足赌博心理。一般来说，高胜算操盘机会，应该顺着市场的主要趋势方向。如果市场处于涨势，交易者应该等待行情拉回、并成功测试下部支撑之后进场做多。在上升趋势的拉回走势中，放空也可以获利，但属于胜算较低的机会，应该尽量避免。高胜算操盘者知道什么时候应该认赔，也知道什么时候应该继续持有获利部分。交易者不应该太急着获利了结；如果每笔失败交易的损失积累到$500以上才出场，而每笔成功交易都在获利$100就急着出场，恐怕不是合理的做法。除了让成功交易继续获利之外，知道什么时间应该获利了结也很重要。很多笨拙的交易者经常转胜为败，因为他们不知道什么时侯应该获利了结，或者根本没有设定出场的原则。请注意：出场的重要性往往胜过进场，因为出场才是决定输赢的关键。如果交易者随意建立部位，但只要采用适当的出场法则，或许还是可以成为赢家。
虽然顺着趋势方向进行交易的胜算较高，但尝试猜测行情头部或底部的交易绩效往往也很不错，前提是，交易者必须精通价格形态判断，而且知道什么时候应该出场。如果你打算猜测既有趋势什么时间将结束，判断错误的情况总是很多，所以你必须断然承认自己的判断是错误的。如果能够成功的判断行情头部或底部，通常获利很可观；因此，这类交易的综合绩效也可能很不错。总之，交易风格究竟如何，并不是十分重要的；只要具备严格的纪律规范，制订明确的交易策略与资金管理计划，就能够赚钱。
想成为高胜算的交易者，就必须有一套交易计划。这套计划包括交易策略，更重要的，必须知道如何管理风险，本书会帮助交易者了解如何制定适当的交易计划，熟悉所需要具备的技巧与工具。由于每个人的交易风格多少都有些差异，所以不可能有一套适用于每个人的完美交易计划。每个人都应该根据自己的个性与习惯，制定一套最恰当的计划。计划制定之后，最困难的部分就是完成；可是，很多交易者却懒得花时间制定计划，就直接进行交易。
成功交易者的特点 原则上，能够赚钱的交易者不只是在市场开盘期间认真工作，事前与事后的工作也同样重要。实际进行交易之前，他们已经知道自己准备针对哪些市场进行交易，而且清楚每种市场之下的因对策略。他们耐心等待预期中的市场出现，然后立即进场，一旦察觉自己的判断错误，就立即出场。他们挑选一些趋势明显的市场或个股，耐心等待折返走势提供的进场机会。他们不会认为自己的判断比市场高明；他们只是被动接受市场提供的机会。他们能够完全控制自己的情绪，永远都聚精会神，不会同时进行太多不同的交易，交易不应该过度频繁。
成功交易者具备下列特点： 资本结构恰当。
把交易当做事业经营。
对于风险的容忍程度很低。
只针对市场提供的机会进行交易。
能够控制情绪。
有明确的交易计划。
有明确的风险管理计划。
严格遵守纪律规范。
能够聚精会神。
所采用的交易方法，经过历史资料的测试。
失败交易者可能具备下列某种特点： 资本不足。
缺乏纪律规范。
交易过度频繁。
不了解行情。
交易草率莽撞。
追逐行情。
担心错失机会。
顽固；对于自己的部位或想法，态度过分坚持。
故意误解新闻。
不断寻求本垒打。
损失变得太严重。
成功部位过早了结。
交易态度不够严肃。
过度冒险。
不能控制情绪。
关于本书 本书将阐述一些我本身的惨痛经历，还有一些发生在其他交易者身上的案例。这些交易者当中，有些是刚开始从事交易，遭遇非常坎坷，而最后却能够突破困境，另一些人则永远都无法由错误中学习。我利用这例子作为说明，希望突出我的论点，让读者更容易判断哪些事该做，哪些事不该做。当然，我不会提到交易者的真实身份。我从来不隐瞒自己过去曾经是很糟的交易者，我打算详细说明这些造成交易亏损的不良习惯。当时我往往能够预先判断行情的发展方向。可是，由于种种因素的干扰，交易就是无法成功。然而，当我逐渐克服各种缺点，慢慢学习如何掌握胜算之后，情况就全面改善了。总体上说，整个转变来自于观察其他成功与失败交易者的行为，然后想办法改正自己与其他失败交易者之间的共同点。除此之外，我也分析自己的失败交易，尝试由错误经验中学习。就如同小孩子一样，只有被烫伤之后，才知道什么叫烫；亏损的痛苦，是最有效的老师。有个经验对我影响很大；某段时期，我隔壁坐着一位很差的交易者，他不断犯着相同的错误。我发现，我们两个人有一些共同之处。于是我决定自己必须做些改变。看着他进行交易，也让我清楚看见自己的错误。
本书准备讨论我个人认为成功交易者最重要的各种素质与相关问题，由基础开始，最后讨论纪律规范与情绪因素，其余还包括基本分析与技巧分析，交易计划与风险管理计划的制定与运用，交易系统的设计与尝试。本书将帮助读者掌握胜算，学习如何避免已经存在的缺点。本书每章最后都有一节都有”成为最佳交易者”，作为该章内容的总结摘要，并列举一些什么该做、什么不该做的行为，以及一些交易者应该随时提醒自己的问题。应该有助于读者辨认与交易相关的长处与短处，踏上赢家的道路。
关于作者 我曾经是一个典型的例子，充分说明一位交易者不应该有哪些行为。如果有什么好方法可以通过交易赔钱，我就曾经是活生生的例子。自从1990年开始从事交易以来，连续七年都赔钱，1998年之后才出现关键性的转变。对于我希望达成的目标，我有充分的决心与意志，而且愿意辛勤工作。在这14 年的交易生涯里，我曾经担任经纪公司的办事员、场内交易员、零售经纪人与交易者；整个过程中，我看过或触犯一位交易者可能出现的每种错误。这些年来，我随时都接触一些成功与不成功的专业交易者，所以非常清楚这些交易者的各种素质。我发现，即使这些交易者都建立完全相同的部位，某些人就是会赚钱，另一些人就是会赔钱。在我担任经纪人期间，持续观察客户的各种表现，慢慢发现一般交易者之所以持续发生亏损的行为与原因。更重要的是，这段经历让我看到自己与失败交易者之间存在某些共同的特征。于是，我归纳出一个经验：如果我想成功，就必须彻底改变自己的交易风格。
举例来说，我相信交易过度频繁就是自己最大的毛病之一，因为我发现其他过度频繁的交易者都免不了失败的结局，而那些谨慎挑选机会的交易者，总是成功。本书将详细说明我个人采用哪些步骤让自己慢慢提高，只要读者具有充分的心理准备，绝对也可以踏着我的步伐转败为胜。改变坏习惯并不容易，但如果你希望成为最佳交易者，就必须这么做。
个人简历 1987年，我曾经担任股票经纪人，但时间很短，不久就到纽约商业交易所担任原油选择权的办事员。几年之后，我筹措了3万美元，取得纽约金融交易所的席位，开始从事美元指数期货的交易。由于资金不足，几个月之后，就因为一个致命错误而亏损半数资本。这个事件对我的伤害很大，没有足够的资金继续在场内进行交易，只有参加其他交易者组成的合伙机构。我们利用某个经纪公司的场地进行交易，有几位同事曾经是场内交易员，经验相当老道。我也是在这个时候才学会如何判断价格走势图的，而且也开始编写交易系统。
1995年到1997年之间，我曾经有空到大学研究所进修。完成硕士学位之后，我决定成立一家折扣经纪公司。当时，网络交易才刚起步，提供这方面服务的期货公司并不多。连接期货的佣金很低，还有一间房间供交易者使用。不幸的是，随着网络交易日益普遍，大型经纪商开始吞噬这块大饼，展开促销的价格战；于是，资本不足又对我构成伤害；没有充裕的广告经费吸引客户。不过，这段经历对我也有好处，让我有机会观察客户如何犯错，我自己的交易技巧也因此有不少的进步。
2000年3月，我有机会从事股票交易，很快我就决定接受这份工作。可是，我是一个具有野心的人，显然不愿始终任职于经纪公司，所以成立了个人工作室。很少人敢说他热爱自己的工作，但我就是如此。
最后一项说明：当本书提到交易者时，都采用男性名词，这完全没有性别歧视的意思，只是为了方便而已。虽然交易从业人员是以男性为主，但也有不少优秀的女性交易员。当我成立林克期货公司时，合伙人就是一位女性，她是最佳的交易者。
祝各位读者能从本书中体会交易的乐趣。
文摘 书摘
学费
当人们阅读《如何利用一般工具进行血管外科手术》这本书时，我想很
少人期待能够在自家车库成立一家诊所，赚点业余的收入贴补家用。可是，
一些没有经验的人只不过阅读一两本交易书籍，就期待能够在金融市场大展
身手。
医生、律师与工程师都必须接受多年的学校教育，然后才能靠专业知识
谋生。棒球选手必须在小联盟上待上一阵子，才有机会上大联盟。足球与篮
球选手通常都必须经历4年的大学比赛，只有表现出色的大学选手，才有机
会成为职业选手。水电工与焊接工也必须从学徒做起。这些人并不是在决定
进入某个专业领域的当天，就可以立即成功；他们都是有一定的步骤或程序
朝目标发展。
那么，金融交易的情况难道会有所不同吗?他们毕竟只不过是一些新手
，尝试踏入一个最困难的行业，至少我认为如此，却期待能够立即成功。就
如同外科医生一样，金融交易者也要投入不少时间，然后才能期待成功。事
实上，任何专门行业都一样，金融交易也需要适当的教育。不幸的是，哈佛
大学没有提供金融交易的学位。交易者的专业知识通常来自于自身体验，所
发生的亏损不妨视为学费。只有透过这些亏损，他们才能汲取成功交易者所
需要的经验。
学习期间
刚开始进行交易的最初几年，应该看成是“学习期间”。这段时期内，
不要期待重大的获利；反之，交易者应该集中精神于资本保障，训练自己。
换句话说，初学的交易者应该把自己看成是学校的学生。刚开始交易时，因
为茫然无知，很可能触犯无数错误。产生一些亏损是正常的，初学者应该有
心理准备接受这点。你的资本不应该看成“交易资本”，而应该是“学习资
本”。刚开始，应该只让少数资金承担风险，只要足以让你通过实际交易经
验学习就够了。很多初学者从一开始就大张旗鼓，打算大捞一笔，完全没有
把自己训练为最佳交易者的准备。请记住，很多成功交易者都曾经破产，最
起码也曾经发生过重大的亏损。即使是在理查德·丹尼斯调教之下的“忍者
龟”，最初也难免亏损，然后才有一部分人成为最杰出的交易者。如果各位
曾经阅读《金融怪杰》一书，应该还记得其中的每位主角似乎都曾经破产一
两次。不论是股票投资或债券当日冲销，都需要花费很多时间认真学习、汲
取经验，然后才能慢慢体会其中的门道。虽然大部分的初学者都无法度过这
段艰难的学习过程，但那些接受训练而不觉
……

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